Dòlar sense rumb propi i euro a mercè de la Fed: el que ens ofereixen les divises

El motor que semblava estar darrere dels moviments de les divises les últimes setmanes, ha esgotat completament la seva manxa i els operadors busquen com posicionar-se en un mercat que juga a la indefinició. Un cop deixades enrere les reunions dels bancs centrals de setembre, només una cosa sembla clara: el dòlar no té un rumb marcat d'aquí a finals d'any i encara no està fora de perill.

La decisió de la Reserva Federal dels EUA (Fed) de mantenir els tipus en mig de la divisió interna dels membres del seu comitè de política monetària (el FOMC), ha confirmat als inversors que el banc central no pujarà tipus en, almenys, tres mesos. Així, un període llarg de tipus baixos amb un banc central dividit impulsarà l'economia i limitarà els guanys del dòlar, tal com explica la fundadora de BK Asset Management, Kathy Lien.

Un període llarg de tipus baixos amb un banc central dividit impulsarà l'economia i limitarà els guanys del dòlar

Malgrat aquest fet, l'experta en divises, creu que el moviment que presenta menor resistència per al bitllet verd és "a l'alça". Però crida a la paciència perquè "com la Fed no ha donat als inversors una raó immediata per comprar dòlars, és important esperar fins que els parells de divises tornin als seus nivells tècnics claus".

Per al dòlar/ien, l'estratègia de Lien és la d'esperar a vendre prop dels 100,50 iens i per a l'euro/dòlar aguantar les vendes fins als voltants dels 1,13 $.

Però la moneda única no acaba de definir un camí per a l'últim trimestre del 2017, encara que no sembla tenir força per escapar-se de la zona d'1,10 dòlars, explica el fundador de Trader College, Adrián Aquaro. Amb el Banc Central Europeu col·locant 80 milions d'euros per mes, "la moneda única no té molt per guanyar, i és sabut que qualsevol modificació en els tipus d'interès de la Fed podria generar-li un seriós dany, que el portaria a la zona d'1,05/1,06 sense gaire dificultats", afegeix l'expert.

Per Aquaro, el sostre de l'euro en el seu encreuament contra el dòlar no està del tot clar i "només un repunt de l'economia de la Zona Euro, improbable per cert a aquesta altura de l'any, li donaria impuls alcista a l'euro a la zona d'1,16".

En el curt termini, José María Rodríguez, analista tècnic de Bolsamanía, situa les zones de control per a trading (molt curt termini) "en els 1,11200 com a suport i els 1,12840 com a resistència". "El que sigui que passi primer serà el que ens de la pista del que probablement sigui el pròxim moviment en tendència a l'euro/dòlar", assegura.

Gràfic euro/dòlar

Només un repunt de l'economia de la Zona Euro donaria impuls alcista a l'euro a la zona d'1,16

Pel que fa al ien, experts consultats indiquen que és la divisa que més beneficiada ha sortit de les cites amb els bancs centrals. Tot i així, Adrián Aquaro, avisa que "la tendència del ien sembla estar tancada, per als pròxims mesos, en una franja que corre entre 99 i 105 davant el dòlar".

Amb aquesta previsió coincideixen els experts de Danke Bank, mentre des de Goldman Sachs, aposten per un major debilitament de la moneda nipona l'últim trimestre de l'any i creuen que el dòlar arribarà a canviar-se en 108 iens al desembre.

COMPRA DE LLIURES BUSCANT COBERTURA

Tancant el repàs als principals encreuaments, el que presenta millors oportunitats, segons els experts consultats, és la lliura contra el dòlar. Adrián Aquaro creu que una de les operacions més clares de cara als propers mesos és la "posició de compra de lliures buscant la cobertura d'un ample buit en 1,3645 que va deixar a finals de juny, just després del Brexit".

"Difícilment la divisa britànica finalitzarà l'any sota d'aquest nivell, i podríem veure-la encara més a prop dels 1,40 dòlars", assegura el fundador de Trader College.

En un pla completament oposat se situen des de Forex Time (FXTM). L'analista Jameel Ahmad espera que la divisa britànica es mantingui per molt de temps en els mínims històrics que ha marcat recentment -no vistos des 1985-. Justifica el seu punt de vista assegurant que, per ara, "l'únic que s'ha descomptat en el preu de la lliura és el resultat del referèndum sobre el 'Brexit".

"La incògnita del que realment passarà amb la sortida de la UE encara persisteix i comporta riscos que els inversors han de tenir en compte", indica Ahmad.

Sobre els recents ral·lis de recuperació de la lliura/dòlar, l'analista d'FXTM creu que la debilitat del dòlar té gran part de la responsabilitat. "Segueixo mantenint previsió que la lliura pugui concloure l'any canviant-se entre els 1,20-1,25 dòlars, si el Bréxit s'inicia el 2017", afirma. I afegeix: "Com a màxim i si es busquen possibilitats tècniques, la lliura/dòlar" pot tornar cap a la zona d'1,34 dòlars".