Què està passant a Corea del Sud i com afecta el mercat?

El president de Corea del Sud, Yoon Suk-yeol, va declarar aquest dimarts la llei marcial al país al·legant l'existència d'un complot de grups pronorcoreans per desestabilitzar el govern. Això va incloure la mobilització de tropes al voltant del parlament i l'establiment de mesures estrictes, com ara la suspensió d'activitats civils i polítiques en certes àrees.

La decisió va generar immediatament protestes. Hores després, l'Assemblea Nacional va votar per anul·lar l'ordre, cosa que ha obligat Yoon a aixecar la llei marcial dimecres a la matinada. Les unitats militars desplegades han estat retirades, segons va confirmar el president.

Dimarts, les accions sud-coreanes van experimentar fortes fluctuacions als Estats Units a causa de la incertesa política. L'ETF iShares MSCI South Korea (EWY), que rastreja més de 90 grans i mitjanes empreses de Corea del Sud, va caure fins a un 7%, fins a un mínim de 52 setmanes, encara que va tancar amb una pèrdua menor de l'1,6%.

Pel que fa a les borses de Corea del Sud, l'índex Kospi ha aguantat i cedeix un 1,5% i el Kosdaq perd al voltant del 2% a mesura que han anat augmentant les demandes de renúncia de Yoon per part de manifestants i partits de l'oposició. L'oposició ha presentat una moció de censura per destituir Yoon. El cap de gabinet de Yoon i diversos secretaris principals han dimitit en bloc.

Per les pors d'inestabilitat financera, el Banc de Corea ha anunciat mesures per incrementar la liquiditat a curt termini i estabilitzar el mercat canviari després d'una reunió d'emergència. També està disposat a oferir préstecs especials per injectar fons al mercat si cal.

D'altra banda, l'agència Yonhap informa que el principal regulador financer del país està preparat per desplegar un fons d'estabilització borsària de 10 bilions de wons en qualsevol moment per calmar el sentiment del mercat.

A més, les autoritats canviàries de Corea del Sud podrien haver venut dòlars nord-americans al mercat local aquest dimecres per frenar la caiguda del won sud-coreà, segons dos operadors citats per Reuters.

"El won sud-coreà i les accions han caigut, mentre que la volatilitat als mercats asiàtics i les criptomonedes ha augmentat. No obstant, l'impacte general ha estat limitat", explica Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote Bank.

"La reacció del mercat sembla moderada, ja que els inversors han après a gestionar el risc polític"

Els experts de Citi, per part seva, també consideren que l'impacte negatiu en l'economia i els mercats financers podria ser de curta durada gràcies a la ràpida resposta de les polítiques governamentals.

"L'encreuament USD/KRW (dòlar nord-americà-won sud-coreà) ha aconseguit el seu nivell més alt en dos anys, encara que ha retrocedit parcialment després de la revocació de la llei marcial. Ara, els legisladors estan exigint que el president Yoon renunciï o enfronti a un procés de destitució", expliquen des de Danske Bank.

Les borses asiàtiques no s'han vist especialment contagiades pels fets. El Nikkei ha acabat el dia pla, mentre que el Hang Seng i el Shanghai cauen de manera moderada. A Europa, tampoc no s'observa contagi per la inestabilitat, mentre el focus és avui sobre França i la moció de censura, i als Estats Units, els futurs pugen un 0,25% i donen mostres igualment de la tranquil·litat generalitzada.

"UN DESAFIAMENT PER ALS ESTATS UNITS"

Kathleen Brooks, director d'anàlisi d'XTB, destaca que la decisió del president de Corea del Sud de declarar la llei marcial és perquè volia evitar un judici polític promogut per l'oposició i la qualifica d'"intent cínic de supervivència política".

"Encara que el president va afirmar que no va tenir més remei que imposar la llei marcial per suprimir suposades forces nord-coreanes actives al país, no hi ha evidència d'una participació de Corea del Nord a la política sud-coreana. Després d'aquest episodi, s'espera que el president enfronti un judici polític".

Destaca l'experta que les notícies han provocat una caiguda dels actius sud-coreans. "El won ha estat la moneda més feble al mercat canviari asiàtic, caient més de l'1,7% enfront del dòlar dimarts. Samsung, una de les empreses més grans del país, ha acumulat una caiguda de més del 5% aquesta setmana i ha perdut més de l'1% dimecres. L'índex Kospi ha baixat gairebé un 1,5%, i s'han observat caigudes generalitzades a les borses asiàtiques. El Japó ha pujat dimecres, cosa que reflecteix les repercussions regionals de la crisi política a Corea del Sud".

Per a Brooks, aquests esdeveniments són un recordatori que els riscos polítics poden sorgir en llocs inesperats.

"S'espera ara una elecció presidencial a Corea del Sud en algun moment de la primera meitat del 2025. Els analistes també assenyalen que aquests esdeveniments plantegen un desafiament per als Estats Units, ja que Corea del Sud és un aliat clau i una democràcia estratègica a l'Àsia. No obstant això, després de la subversió del procés democràtic dimarts, sorgeixen dubtes sobre la fiabilitat del país mentre la Xina reforça la seva influència a la regió i dona suport a Corea del Nord".

L'experta conclou que les repercussions diplomàtiques podrien ser àmplies, però “la reacció del mercat sembla moderada, ja que els inversors han après a gestionar el risc polític”.