La rendibilitat del bo nord-americà a 10 anys puja al 4,7%, màxims des de finals d'abril
Les dades econòmiques refreden les expectatives de retallades de tipus per part de la Fed
El rendiment del bo del Tresor a 10 anys dels EUA va escalar aquest dimecres fins al 4,72% i marca el nivell més alt des de finals d'abril de l'any passat després que les dades econòmiques sòlides alimentin les expectatives d'una Reserva Federal (Fed) més agressiva. Ara s'ha depreciat lleugerament i el rendiment s'ubica al 4,69%.
De fet, l'ISM serveis de desembre va assolir els 54,1 punts enfront de 52,1 del mes anterior i va mostrar un augment dels preus, cosa que va avivar les preocupacions sobre la persistència de la inflació i planteja dubtes sobre la trajectòria futura dels retallades de tipus.
"Això, que en principi podria ser considerat positiu, va ser molt negativament rebut pels inversors, més encara tenint en compte que l'informe de l'ISM apuntava a un important repunt de les pressions inflacionistes al sector dels serveis al mes analitzat", indiquen a Link Securities.
De la mateixa manera, l'Enquesta d'Ofertes d'Ocupació i Rotació Laboral (JOLTS, per les sigles en anglès) va donar a conèixer un nombre d'ofertes de treball més grans que les esperades.
"Les dades nord-americanes millors del que s'esperaven van alimentar les expectatives 'hawkish' sobre la Fed, van impulsar els rendiments nord-americans a l'alça i van endarrerir encara més l'expectativa de la retallada de tipus vinent. Una retallada al maig és ara una moneda a l'aire, i molts creuen que la Fed podria voler esperar fins al juny per anunciar la seva propera baixada de taxes", valora Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote Bank.
Per la seva banda, per als experts de Bankinter "l'arrencada del 2025 hauria d'oferir saldos plans o lleugerament baixistes durant un temps. Almenys, fins que s'aclareixin la inflació i els tipus. Insistim que la inflació rebotarà més del que es creu i que els tipus baixaran menys del que s'espera. Això ja està succeint.
"Tot això allunya de moment la possibilitat que la Fed continuï el seu procés de reducció de tipus d'interès, almenys a curt termini", afegeixen a Link Securities.
En aquest sentit, i de cara a la reunió del proper 29 de gener, el mercat descompta, amb un 95,2% de probabilitat segons l'eina FedWatch de CME Group, que el banc central nord-americà farà una pausa en el procés de flexibilització monetària.