La CNMV considera que els actius de renda fixa concentren "el risc de mercat més significatiu"

La Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV) considera que els actius de renda fixa concentren "el risc de mercat més significatiu", segons apunta en la seva nota d'estabilitat financera d'abril. El supervisor assenyala que els tipus d'interès d'aquest tipus d'actius "segueixen pujant en els terminis més llargs" a causa de la perspectiva d'un "enduriment progressiu" de la política monetària del Banc Central Europeu (BCE), així com "les incerteses de tipus polític".

Segons explica el supervisor, les alces durant el primer trimestre van ser "més significatives" en el deute a llarg termini dels països del Sud d'Europa, una tendència que es va revertir després de conèixer els resultats de la primera ronda d'eleccions a França.

L'entorn de baixos tipus d'interès i la conseqüent recerca de rendibilitat per part dels inversors continuen sent un risc per al sistema financer

Quant al deute corporativa, les alces durant el primer trimestre van ser més moderades, ja que es va veure beneficiada pels programes de compra de deute del BCE, segons assenyala el supervisor al seu informe.

Les emissions de renda fixa registrades a la CNMV durant el primer trimestre van arribar als 25.135.000 d'euros, un 38,3% menys que el 2016 i el volum de les seves cèdules hipotecàries va ser "escàs".

A més, per al supervisor, l'entorn de baixos tipus d'interès i la conseqüent recerca de rendibilitat per part dels inversors continuen sent un risc per al sistema financer, malgrat el "lleuger" repunt del rendiment de deute a llarg termini.

"Un eventual episodi d'estrès als mercats financers pot desencadenar vendes massives d'actius, caigudes significatives en els preus i dificultats per desfer les posicions, generant espirals de contagi negatives entre diferents classes d'actius", assenyala.