Fitch manté els ràtings de Bankia i CaixaBank, sense comptar la possible fusió

Fitch Ratings ha decidit mantenir sense canvis les notes com a emissors a llarg termini tant de Bankia com de CaixaBank. Però també ha alertat aquest dimecres que les seves revisions no tenen en compte el potencial efecte creditici de la fusió entre tots dos ja que aquesta encara no s'ha formalitzat ni se n'han definit els termes.

Així, Fitch ha mantingut el ràting de Bankia a 'BBB', i li ha assignat una perspectiva negativa. Pel que fa a CaixaBank, Fitch ha deixat sense canvis tant la nota 'BBB+' com la perspectiva, també negativa.

Segons opina la qualificadora, la nota de Bankia no està "immediatament en risc" per l'impacte de l'alentiment econòmic gràcies als seus coixins de capital. Aquests li han proporcionat "espai de maniobra" per absorbir la "possible" reducció de la rendibilitat i el risc creditici més elevat.

No obstant això, Fitch ha decidit assignar al banc presidit per José Ignacio Goirigolzarri una perspectiva negativa perquè els riscos "segueixen alineats a la baixa a mitjà termini, especialment si la recessió demostra ser més profunda o si la recuperació és més feble que les nostres previsions". Això podria provocar una alça dels préstecs dubtosos, una generació d'ingressos més feble o pèrdues creditícies més greus, la qual cosa acabaria provocant una erosió de capital més alta de l'esperada.

Per part seva, Fitch ha explicat que el ràting de CaixaBank, un esglaó per sobre de Bankia, reflecteix la seva "sòlida" posició en els segments de banca minorista, assegurances i gestió d'actius a Espanya, la qual cosa li ha proporcionat "estabilitat d'ingressos" malgrat els canvis de signe de l'economia. La qualificadora de riscos també considera que l'entitat compta amb una "adequada capitalització" per absorbir una caiguda "moderada" de la qualitat dels actius o dels guanys, tot i el risc de mercat procedent de la seva cartera d'inversions.

No obstant això, la perspectiva negativa es correspon amb l'opinió de Fitch que l'impacte econòmic a Espanya per la pandèmia suposa un "risc" per a l'entorn operatiu bancari, així com una "amenaça" per a la implementació dels objectius estratègics i de negoci de l'entitat. La perspectiva també reflecteix les "pressions" sobre el benefici i la qualitat dels actius a mitjà termini.

"Si s'aconsegueix un acord de fusió entre Bankia i CaixaBank, després de la publicació dels detalls de l'acord i després de la nostra valoració dels riscos d'execució, incloent-hi la recepció de les aprovacions reguladores, realitzarem una revisió dels ràtings basant-nos en les mètriques financeres i les expectatives de Fitch per al mitjà termini", ha indicat la firma de qualificació.

REUNIÓ DELS CONSELLS

Els consells de totes dues entitats bancàries es reuniran finalment aquest dijous, 17 de setembre, quan disposin de totes les dades de la 'due diligence', per donar 'llum verda' a la fusió i definir el preu de l'operació.

La reunió de demà donarà el tret de sortida a una operació que crearà un grup amb actius de 650.000 milions d'euros, unes 6.600 sucursals (4.400 l'entitat d'origen català i més de 2.200 l'entitat nacionalitzada) i una plantilla conjunta superior als 51.000 empleats (gairebé 35.600 CaixaBank i uns 16.000 Bankia), la qual cosa propiciaria significatives sinergies.