Caigudes moderades a Wall Street amb el focus a la Fed i les dades macro

Wall Street cotitza amb caigudes moderades aquest dimarts després del signe mixt de dilluns. El Nasdaq va liderar els guanys per renovar màxims històrics gràcies a valors com Broadcom, mentre que el Dow Jones va caure de forma moderada. Això, a mesura que els inversors centren la seva atenció en la reunió de política monetària de la Reserva Federal (Fed).

El mercat descompta, amb una probabilitat del 95%, segons l'eina FedWatch de CME Group, que portarà a terme una nova retallada de 25 punts bàsics. Per això totes les mirades estaran posades en el "diagrama de punts" i les projeccions macro del banc central nord-americà.

Així, des de Link Securities afirmen que "sent aquest moviment pràcticament descomptat pels mercats, el que és realment important per als inversors és el que indiqui la Fed sobre futures actuacions en matèria de tipus d'interès. És per això, que fins a conèixer el que faci i digui la Fed, esperem que els inversors actuïn amb prudència, mantenint-se en molts casos a l'expectativa, fora del mercat”.

"No és descartable que anticipi alguna pausa en el procés de relaxació de la política monetària actuant de manera més cauta", valora Cristina Gavín, cap de Renta Fixa i gestora de fons d'Ibercaja Gestión.

"Powell és perfectament conscient que les polítiques anunciades per la nova administració Trump, basades en una expansió fiscal més gran i un proteccionisme més gran, anticipen unes pressions en preus més intenses que necessàriament marcaran el camí de baixades de la Reserva Federal", afegeix.

Per la seva banda, Christian Scherrmann, economista en cap dels EUA per a DWS, anticipa "que el proper Resum de Projeccions Econòmiques mostri un creixement robust continuat el 2025, però menys retallades de tipus a costa d'una inflació una mica més alta. Des de la nostra perspectiva, ja hem rebaixat la nostra previsió de 5 a 3 retallades de tipus per a finals del 2025, incloent-hi el de desembre”.

Els experts de Bankinter també subratllen que, més important que la baixada de 25 punts bàsics, és que probablement revisarà a l'alça les seves estimacions de PIB i inflació davant de les anteriors de setembre i, en conseqüència, l'anomenat "diagrama de punts" mostrarà menys retallades el 2025.

"Calculem que la Fed baixarà fins al 3,50-3,75% i després veurem si hi ha alguna cosa més, potser res o fins i tot menys. Això confirmarà la nostra estimació que la Fed baixarà menys del que descompta el mercat i que això s'acabarà traslladant al BCE en el mateix sentit”, comenten.

L'ALTRA GRAN REFERÈNCIA: EL PCE

A banda de la Fed, l'agenda macro també compta amb referències destacades que seran seguides amb interès per part del mercat.

Així, aquest dimarts s'han publicat les vendes al detall del novembre, que han sorprès a l'alça amb una pujada del 0,7%, mentre que dijous serà el torn del PIB del tercer trimestre i de les dades d'atur setmanal.

Tot i això, el plat fort arribarà divendres, amb el deflactor de consum PCE del novembre, la mesura d'inflació preferida de la Fed, i per a la qual es preveu un repunt de la taxa general fins al 2,5% des del 2,3% del mes anterior, i que la subjacent s'elevi lleugerament del 2,8% al 2,9%.

ALTRES MERCATS

En altres mercats, el petroli West Texas baixa un 0,95% (70,04 dòlars) i el Brent cedeix un 0,77% (73,34 dòlars). Per part seva, l'euro es deprecia un 0,27% (1,0481 dòlars), i l'unça d'or perd un 0,48% (2.657 dòlars).

A més, la rendibilitat del bo nord-americà a 10 anys es revalora al 4,418% i el bitcoin puja un 1,01% (107.248 dòlars).