Telefónica: "Resultats dèbils penalitzats un trimestre més, pels extraordinaris"

L'operadora cau amb força a la borsa després d'anunciar els comptes

Per

Bolsamania | 20 feb, 2020

Els extraordinaris han portat, una vegada més, a fer que Telefónica publiqui uns resultats que els analistes qualifiquen com a "febles" i per sota de les estimacions. Encara que la companyia ha remarcat que, si se n'exclouen els extraordinaris, ha superat el seu objectiu de creixement d'ingressos (+3,2% respecte del +2% estimat) i que gairebé ha aconseguit el seu objectiu d'augment de *OIBDA (+1,9% enfront de l'estimació del +2%), la veritat és que els analistes remarquen que aquests extraordinaris, de nou, espatllen els comptes.

"Resultats febles penalitzats, un trimestre més, per extraordinaris i per sota de les estimacions. Malgrat això, el *mix d'ingressos millora i l'endeutament cau", assenyalen des de Bankinter.

El banc 'taronja' afirma que aquestes xifres mostren "una evolució feble", encara que alhora subratlla que la part positiva és el rendiment dels ingressos, amb aquesta pujada orgànica del 3,2%. "Per tant, superen l'objectiu de l'any que perseguia un avanç de vora un +2,0%. L' *OIBDA també rendeix, i creix un +1,9%. A partir d'aquí, el compte de resultats presenta una evolució pitjor, penalitzada per diversos extraordinaris que provoquen noves pèrdues durant el quart trimestre de 202 milions d'euros", afegeixen.

Sabadell també parla d'uns resultats per sota del que s'esperava per extraordinaris. Telefónica ha explicat que els comptes s'han vist afectats per la reversió d'actius per impostos diferits de Telefónica Mèxic (-454 milions), els impactes de la transformació del model operacional de Telefónica Mèxic (-275 milions) i la deterioració del fons de comerç de Telefónica Argentina (-206 milions), així com les provisions per despeses de reestructuració (-193 milions), plusvàlues i altres factors (-60 milions).

"Ens quedem amb la millora orgànica del *EBITDA i un '*guidance' conservador amb poques sorpreses, que deixarien el sentiment pendent de la venda d'actius per continuar reduint el deute. Reiterem 'comprar' perquè esperem catalitzadors en aquest sentit", apunten des de Sabadell.

Telefónica ha anunciat per a 2020 ingressos, *OIBDA i (*OIBDA-*CapEx)/Ingressos estables. Per al període 2019-2022, l'operadora ha anunciat creixement d'ingressos, generació de Telefónica *Tech de més de 2.000 milions d'ingressos addicionals el 2022 i una millora de 2 punts percentuals de la ràtio (*OIBDA-*CapEx)/Ingressos.

Renda 4 remarca finalment que l'operadora supera estimacions en ingressos si se n'exclouen els extraordinaris. "En la nostra opinió, Telefónica està preparant la companyia per a una venda del negoci d'Hispanoamèrica (provisions molt elevades), fet que valorem favorablement. La guia 2020 està molt alineada amb el consens", opina la firma.

Últimas noticias