OHL: Invesco ven l'1% del capital i redueix la seva presència per sota del 4%

El fons d'inversió nord-americana Invesco Limited ha venut el 1% del capital de OHL en les últimes setmanes i ha retallat la seva participació per sota del 4%.

En concret, segons els registres de la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV), Invesco ha reduït la seva presència al capital del grup de construcció i concessions fins al 3,94% des de l'anterior 4,98%.
Invesco controla ara gairebé 11,8 milions d'accions, valorades a preus de mercat (3,53 euros) en uns 41,6 milions d'euros.

El passat 30 de desembre, Invesco va comunicar que havia elevat la seva participació en OHL fins al 5,04% del capital. En aquest moment, controlava una mica més de 15 milions d'accions.

Així que des de finals de desembre, el fons ha venut uns 3,2 milions d'accions de l'empresa espanyola, valorades a preus de mercat en uns 11,3 milions d'euros.

OHL SEGUIRÀ VENENT ACTIUS

OHL ha confirmat aquest dimecres a la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV), mitjançant un fet rellevant, que negocia la venda de participacions en algunes de les concessions d'infraestructures de Llatinoamèrica. No obstant això, el grup presidit per Juan Miguel Villar-Mir de Fuentes afegeix que "a la data actual cap d'elles està encara formalitzada ni hi ha presa decisió ferma sobre la seva realització". En la jornada del dimarts, Europa Press va publicar que OHL tancarà en el primer trimestre d'aquest any la venda de l'autopista que té en explotació a Perú, la Xarxa Víal 4.

La companyia treballa per concloure en aquest mateix termini l'obertura de la resta d'autopistes que té a Llatinoamèrica (Xile i Colòmbia) a un soci, que prendrà al voltant del 45% de la societat en què s'agruparan les vies.

La companyia vol obrir la resta d'autopistes que té a Llatinoamèrica (Xile i Colòmbia) a un soci, que prendrà al voltant del 45% de la societat en què s'agruparan les vies

Aquestes operacions formen part de l'estratègia de curt termini que OHL va engegar a mitjan 2016 amb la finalitat de reduir deute, que també contempla la venda d'altres actius i la reordenació de la seva cartera de contractes internacionals.

Quant a la cartera d'autopistes que té a Llatinoamèrica, fonts de l'empresa asseguren que "en els tres primers mesos de l'any" preveu concloure la venda de la totalitat de l'autopista que té en explotació a Perú.
Es tracta de la Xarxa Vial 4, una autopista de 395 quilòmetres de longitud que registra un tràfic d'uns 35.954 vehicles diaris. La via connecta les ciutats de Pativilca i Trujillo i forma part de la Panamericana Nord, principal artèria de comunicació que recorre la costa peruana.

OHL té a Perú una altra autopista, la que es va adjudicar fa just un any, al gener de 2016. Es tracta d'una via urbana, que inclou 1,5 quilòmetres de túnel i que comporta un termini d'explotació de trenta anys una vegada conclogui la seva construcció.

SOCI PER A LLATINOAMÈRICA

Quant a la resta de vies que OHL, a través de OHL Concessions, té a Llatinoamèrica, dues de les autopistes a Xile i una altra a Colòmbia, s'inclouran en un vehicle que obrirà a un soci perquè prengui al voltant del 45% de la seva capital.

OHL té pendent també obrir a un soci el Projecte Canalejas, el complex residencial, hoteler i comercial al centre de Madrid

A Xile, el grup compta amb tres autopistes, la de Pont Industrial, la Vespucio Orienti i la Nogueres-Puchuncavi, de les quals les dues primeres estan en construcció i la tercera, en operació. A Colòmbia, OHL gestiona l'Autopista Ric Magdalena.

En l'actualitat, OHL té pendent també obrir a un soci el Projecte Canalejas, el complex residencial, hoteler i comercial també de luxe que construeix en conjunt d'edificis històrics del centre de Madrid. L'objectiu de la companyia és esmorteir amb aquestes últimes dues vendes l'impacte en els seus comptes d'un conjunt de projectes de construcció internacional en els quals han sorgit diferents problemes.

VENDA DEL 2,5% DEL CAPITAL D'ABERTIS

OHL va vendre aquest dilluns la participació del 2,5% que mantenia en Abertis, una operació emmarcada dins del procés de reducció de deute que afronta la companyia en els últims mesos.

Un dels factors més positius és que OHL va vendre aquesta participació a 13,59 euros per acció, el mateix preu al que van tancar els títols de Abertis. Quelcom inusual perquè aquests grans paquets accionarials solen vendre's amb un descompte d'entre el 2% i el 5% sobre el preu de mercat.

"El fet que la venda s'hagi produït sense descompte genera una plusvàlua propera a 80 milions d'euros", afirmen des de Bankinter. Això permetrà "generar beneficis en el primer trimestre de 2017, un període en el qual el negoci típic de OHL es pot veure penalitzat pels baixos marges en Construcció i els menors resultats en Concessions per la depreciació del pes mexicà".

OHL aconseguirà reduir el seu deute net fins a 1.500 milions d'euros, però ha venut el seu actiu més líquid

La companyia que presideix Juan Villar-Mir destinarà els fons obtinguts amb aquesta venda a pagar anticipadament un préstec de 273 milions d'euros lligat a la seva inversió en la concessionària i que, de fet, tenia com a garantia el 2,5% del capital del grup, així com a retallar deute amb recurs.

Des de Renta 4, comenten que la notícia és "positiva", perquè permet a l'empresa seguir amb "la seva política de desinversions per reduir deute i cristal·litzar valor, pendent de la venda parcial de Canalejas, així com de la cerca d'un soci per a les seves inversions a Llatinoamèrica".

Per la seva banda, Bankinter destaca com altres aspectes positius de l'operació la reducció del deute net "fins a un nivell proper a 1.500 milions d'euros" i la caiguda del ràtio Deute net/Ebitda esperat en 2017 fins a 1,5 vegades. A més, la reducció del deute pot "facilitar una hipotètica millora de rating (actualment en B+ per part de Fitch i Caa1 per part de Moody’s) en propers trimestres".

En negatiu, aquests experts afirmen que OHL no ha rebut "ofertes satisfactòries per les seves autopistes de Llatinoamèrica ni ha aconseguit tancar la venda del Projecte Canalejas". D'altra banda, l'empresa ha venut el seu actiu més líquid, per la qual cosa disposa de "menys matalassos de liquiditat a curt termini i no disposarà del flux de dividends proper a 20 milions d'euros que proporcionaria en 2017 la participació del 2,5% en Abertis".