Moody's burxa la nafra de les 'telecos': frenada a Espanya per la feblesa macro
Creu que la intensa competència i la pressió sobre la rendibilitat portaran a la consolidació
Moody's posa l'accent en els problemes de les companyies de telecomunicacions a Espanya. Considera que la feblesa macroeconòmica, juntament amb l'increment de la competència, limitaran el creixement del sector en, com a mínim, els pròxims 12 o 18 mesos. Una situació que se suma a la d'un mercat cada vegada més competitiu i creixen les crides a la consolidació.
La firma indica que el mercat de les 'telecos' està cada vegada més polaritzat entre els segments 'premium' i els de baix cost i que, donada la situació econòmica, la base de clients pot moure's vers ofertes comercials més competitives. A això se suma el mercat 'business-to-business', que també pot ser un problema per a la rendibilitat, donat "el feble entorn econòmic", segons indica en el seu últim informe. A més, recorda que operadors com Telefónica i Orange han optat pel futbol com a esquer per a les seves propostes audiovisuals.
Moody's remarca com l'economia espanyola ha estat una de les més colpejades per la crisi del coronavirus, no sols pels confinaments, sinó també pel cop al turisme, que representa el 14% del PIB i el 14,6% de l'ocupació. "El procés de recuperació és incert, especialment per si hi ha un major impacte econòmic per una segona ona" de la Covid".
Noticia relacionada
I aquí entren les companyies. "El creixement d'ingressos dels operadors va lligat al PIB", indica Moody's. "Fins i tot abans del coronavirus, el creixement de vendes a Espanya ja era lent" i encara que les 'telecos' no sofreixen el mateix impacte que altres sectors, la firma només preveu un creixement marginal de cara a 2021.
En aquest sentit, a la creixent competència se suma el creixement d'Euskaltel, per a fer el salt nacional a través de la marca Virgin i a la qual Moody's veu com un factor addicional per a intensificar aquesta competència en els pròxims mesos.
CONSOLIDACIÓ A LA VISTA
"Creiem que els operadors directament implicats en una consolidació seran els que més es beneficiïn perquè milloraran la seva posició competitiva i aconseguiran sinergies de la combinació dels seus negocis", augura Moody's.
No obstant això, també adverteix que els acords de consolidació poden deteriorar les seves mètriques creditícies si són finançades via deute". "Els operadors no tenen molta flexibilitat a l'hora de finançar adquisicions via deute donats els seus ràting actuals", conclou.