Moody's confirma els ratings de Bankinter i en manté la perspectiva estable

Moody's ha afirmat aquest divendres els ratings de dipòsits de Bankinter a 'A3/Prime-2' i els ratings de deute sènior quirografari a 'Baa1'. La perspectiva de les qualificacions de dipòsits a llarg termini i deute sènior no garantit l'ha mantingut estable.

L'agència de qualificació també ha confirmat l'avaluació creditícia bàsica (BCA) i la BCA ajustada del banc a baa2; la qualificació júnior sènior de deute no garantida a 'Baa2'; i la qualificació de deute subordinat a 'Baa3'.

A més, l'Avaluació de Risc de Contrapart (CR Assessment) i les Qualificacions de Risc de Contrapart de Bankinter han estat afirmades a 'A3(cr)/Prime-2(cr)' i 'A2/Prime-1', respectivament.

La confirmació de les qualificacions de Bankinter amb perspectiva estable per part de Moody's són el reflex del sòlid perfil creditici del banc, amb qualitat d'actius i mètriques de rendibilitat "que es comparen bé amb els seus parells nacionals".

"L'evolució de la qualitat dels actius de Bankinter és una fortalesa clau de la qualificació, amb una exposició del banc a la morositat consistentment per sota de la mitjana del sistema durant molts anys", expliquen des de l'agència.

Pel que fa al sòlid exercici de la qualitat dels actius, destaca que està recolzat per l'exposició insignificant del banc als actius immobiliaris adjudicats (menys de 20 pb del total de préstecs a finals de 2022) i un índex de cobertura de NPL adequat (reserves per a pèrdues creditícies com a proporció dels NPL), que es va ubicar en 63% a finals de desembre de 2022.

"Moody's anticipa un augment en els préstecs problemàtics, ja que l'augment dels tipus d'interès juntament amb la inflació vertiginosa soscava la capacitat de pagament de les empreses i les llars, enmig d'un context de desacceleració del creixement econòmic. Tot i això, sota l'escenari base de Moody's, és poc probable que aquest deteriorament debiliti significativament la solvència de Bankinter, cosa que dona suport a l'afirmació de la qualificació", afegeixen.

Les mètriques de rendibilitat de Bankinter també es comparen positivament amb les dels seus parells nacionals, malgrat que els seus ingressos recurrents es van veure afectats per l'escissió de la filial d'assegurances LDA, en gran mesura rendible, l'abril del 2021. "L'impacte a la rendibilitat es va recuperar en part el 2022 a mesura que el marge d'interessos del banc va començar a beneficiar-se de l'augment dels tipus d'interès, particularment a la segona part de l'any”, indiquen des de Moody's.

Amb una ràtio Tangible Common Equity (TCE) de l'11,6% i una ràtio regulatòria de Common Equity Tier 1 (CET1) del 12,0% al tancament del 2022, les ràtios de capital de Bankinter se situen per sota dels seus homòlegs amb ratings similars. Tot i això, Moody's creu que el banc té una capitalització adequada i d'acord amb el seu perfil de risc.

El perfil de finançament i liquiditat de Bankinter també és sòlid, sustentat en una base granular de dipòsits de clients que cobreix al voltant del 75% de les necessitats de finançament del banc.

Si bé Moody's anticipa una millora addicional en els guanys del banc el 2023, els vents de cua d'uns de tipus d'interès més alts es compensaran en part per un augment en els costos crediticis, més despeses operatives impulsades per les pressions inflacionistes i el nou impost bancari d'Espanya "que afectarà una part significativa dels ingressos bàsics del banc, cosa que limita el benefici en la rendibilitat neta final", conclouen des de l'agència.