JP Morgan sobre el sector bancari europeu: "Evitem els bancs domèstics espanyols"
Prefereixen els EUA a Europa i recalquen que al Vell Continent són "selectius"
Els experts de JP Morgan revisen aquest dijous la seva estratègia sobre el sector bancari europeu i aprofiten per recordar que segueixen sent "selectius" i que prefereixen bancs nord-americans, "amb millor risc-recompensa".
Els resultats del primer trimestre tornen a posar en evidència els principals problemes dels bancs del Vell Continent, indica JP Morgan. Així, destaca que aquests encara no són estructuralment rendibles; que els catalitzadors positius per al BPA (benefici per acció) són limitats en absència d'una normalització de la política de tipus; i que els ajustos de costos, si n'hi ha, han estat més una reacció a la debilitat de l'entorn que un esforç per abordar la feble rendibilitat estructural.
"Seguim sent selectius i mantenim la nostra exposició a Europa a través d'UniCredit i Commerzbank, mentre que la resta de la nostra cartera se centra en regions amb alt creixement a través del banc belga KBC i de Standard Chartered, i en la rendibilitat per dividend a través d'UBS i Natixis", expliquen aquests analistes. "Evitem bancs amb baixa generació de capital, benefici operatiu a prop dels requeriments mínims i alta sensibilitat als tipus, com els bancs domèstics espanyols", afegeixen.
El sector bancari europeu va perdre suports durant la passada sessió i els analistes de Bolsamanía recalquen que, si els bancs fallen, llavors és molt difícil que els índexs pugin. Quant als bancs espanyols, subratllen que cal estar pendent que Santander no perdi els 4 euros. En aquests moments cotitza als 4,05 euros.