Ferrovial cau després d'uns resultats per sota del que s'esperava de la seva autopista canadenca

Les accions de Ferrovial han caigut un 0,14% aquest divendres després que la companyia hagi publicat els resultats del quart trimestre de la seva autopista canadenca ETR 407, que abasta tota l'àrea metropolitana de Toronto.

En concret, l'autopista canadenca va ingressar 438 milions de dòlars durant l'últim trimestre i va registrar un EBITDA de 369,9 milions de dòlars. Aquestes xifres reflecteixen un creixement del 17% en taxa interanual, que, en el cas de l'EBITDA, no s'ha acabat de complir amb les previsions de companyies com Banc Sabadell, que estimava un increment del 19% en aquesta magnitud.

La mitjana de desplaçaments en dia laborable va ser de 361.270 i el total de desplaçaments va augmentar un 4% per a l'any finalitzat el 31 de desembre de 2024, en comparació amb el mateix període el 2023. Els vehicles-quilòmetre recorreguts van augmentar un 5% l'any finalitzat el 31 de desembre de 2024, en comparació amb el mateix període de 2023.

Segons Sabadell, el trànsit es va situar un 2% per sota de la dada del quart trimestre del 2019, cosa que empitjora la previsió d'un descens de l'1%. L'ingrés mitjà per viatge va augmentar un 11%, fins als 14,74 dòlars, afavorit per l'ingrés de tarifes aplicat des de l'1 de febrer del 2024. Tot i això, aquesta mètrica també es va situar per sota de les expectatives, ja que el banc català esperava un increment del 13%.

L'empresa que gestiona l'autopista, 407 International, va invertir més d'1,7 milions de dòlars en patrocinis, donacions i viatges gratuïts el 2024. Així mateix, la companyia no ha fet cap proposta per repartir un dividend al primer trimestre del 2025, en línia amb el que s'esperava.

L'autopista 407 ETR és una autopista de peatge d'accés obert totalment electrònica situada a l'àrea metropolitana de Toronto, a Ontario (Canadà). 407 International és l'únic accionista de la 407 ETR i és propietat del Canadà Pension Plan Investment Board (CPP Investments), a través de filials de propietat indirecta (50,01%), de Cintra Global, que és una filial al 100% de Ferrovial (43,23%), i AtkinsRéalis Canada, anteriorment SNC-Lavalin (6,76%).

L'equip d'anàlisi de Sabadell subratlla que aquests resultats estan "lleugerament per sota" de les previsions, encara que no esperen un impacte "rellevant" en la cotització de Ferrovial. El banc català manté una recomanació de sobreponderar sobre les accions de Ferrovial, a les quals atorguen un preu objectiu de 46,5 euros.

Recentment, JP Morgan va iniciar la cobertura de Ferrovial amb un consell de sobreponderar i un preu objectiu de 49 euros per acció. "Malgrat el sòlid exercici de les accions des del gener del 2024 (+19%), les nostres anàlisis de sensibilitat suggereixen que encara hi ha més potencial alcista", ha afirmat la companyia nord-americana.

Respecte als catalitzadors de mitjà i llarg termini, a JP Morgan veuen la possibilitat de fluxos passius a partir de la inclusió a l'índex com un catalitzador clau a mitjà termini, “amb la companyia apuntant a la inclusió al Nasdaq 100, anticipant la cristal·lització del valor a l'NTO a mesura que les valoracions s'allunyen del capital injectat i veiem potencial de creixement a partir de la sòlida cartera d'oportunitats per oferir més projectes d'ML”, conclouen..