Els baixistes tornen a la càrrega amb OHL i Sacyr mentre tornen les caigudes

No és l'any ni de Sacyr ni d'OHL. Les contínues caigudes a borsa i els dubtes creixents sobre la rendibilitat dels seus balanços han arribat a provocar que dues de les constructores més importants a Espanya abandonin l'IBEX-35. La incertesa no s'aclareix sobre aquestes empreses i els baixistes intenten treure'n profit. Aquest dimarts, les accions d'OHL cotitzen amb descensos superior al mig punt percentual, i les de Sacyr retrocedeixen més d'un 2%.

Els descensos han tornat en els dos casos. I amb força. Sacyr perd un 5,8% des del 9 de setembre, enmig de l'onada de vendes generalitzada a la borsa espanyola, tot i que va rebotar aquest dilluns un 1,27%. En l'acumulat de l'any, però, 'només' es deixa un 4%, fins als 1,74 euros. Molt més malparada durant aquest període surt OHL, amb sis sessions consecutives tancant a la baixa sense comptar la d'aquest dimarts i una caiguda acumulada del 10,7%. El 2016 ja perd un 43% fins als 3,02 euros.

Els baixistes redoblen la seva aposta contra els títols de les constructores. A OHL les posicions curtes arriben al 6,35% del capital, i a Sacyr al 2,75%

Retrocessos que veuen amb bons ulls alguns fons 'especuladors'. En tots dos casos, els baixistes redoblen la seva aposta contra els títols de les constructores. A OHL les posicions curtes arriben al 6,35% del capital, segons l'última actualització de la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV), davant el 6,07% de principis de setembre. L'agregat de posicions curtes sobre les accions de la constructora presidida per Juan Villar Mir se situa així en màxims de l'any.

Entre els baixistes, hi ha dos amb una posició superior al 0,5%. Un és el fons d'inversió lliure britànic Oxford Asset Management, un nom habitual d'aquest tipus de registre que manté l'aposta en l'1,2% des de l'11 d'agost. L'altre també és un clàssic de les posicions curtes a l'IBEX-35, el fons britànic Marshall Wace, amb un 1,9%. En aquest cas va augmentar la posició curta la setmana passada des de l'1,81%.

En el cas de Sacyr, les conviccions dels baixistes no són tan grans. Però tampoc són menyspreables. El total de posicions curtes s'eleva fins al 2,75% del capital, amb dues firmes per sobre del 0,5%. Una és del fons d'inversió lliure també basat al Regne Unit GSA Capital Partners, amb un 0,51% des del 2 de setembre. L'altre nom propi és Oxford Asset Management, amb un 0,8% que va incrementar la setmana passada des del 0,79%, trencant la tendència de disminuir la seva aposta baixista que havia mantingut des de principis de juliol quan va arribar a l'1,4%.

ANÀLISI TÈCNICA

En el cas d'OHL, "la zona de suport que comentem en ple enfonsament al llarg del mes d'agost a la zona dels 1,60-1,70 ha funcionat", assenyala José María Rodríguez, analista tècnic de Bolsamanía. De fet, prossegueix l'expert, "el mínim de la correcció es va marcar en els 1,731 i des d'aquí el títol acumula un rebot del 75%. Rebots a part el títol segueix sent clarament baixista, atès que els màxims i mínims decreixents de mitjà termini segueixen aquí, intactes". Així, tot i que OHL escalés fins a la zona de 4,80-4,90 euros (fins a un 63% més que els 3 euros actuals), caldria parlar d'"un rebot a la recerca de la directriu baixista de mitjà termini, la qual aconsegueix unint els màxims decreixents successius des de principis de 2015".

Gràfic de les accions d'OHL

Per a Sacyr l'anàlisi no és gaire més benevolent. "No m'acaba d'agradar el gràfic de Sacyr ja que (gràfic setmanal adjunt) s'està girant amb claredat a la baixa a les portes de la important resistència que presenta en els màxims de març i d'abril a 1,95 euros", assenyala Rodríguez. L'expert apunta que "una de les condicions necessàries per poder plantejar-se que podria estar canviant alguna cosa dins d'una tendència baixista és que se superi, com a mínim, l'últim dels màxims decreixents. I aquesta condició no s'estaria complint en el cas de Sacyr (de moment)". "Per tant i mentre no salti i confirmi per sobre dels 1,95 euros no descarto que la caiguda iniciada aquesta setmana tingui continuïtat cap a la zona dels 1,50 euros i per sota dels mínims anuals en els 1,17 euros", afegeix l'analista tècnic.

Gràfic de les accions de Sacyr