Deutsche rebaixa Telefónica en vespres d'uns comptes "febles"

Deutsche Bank ha retallat el preu objectiu de Telefónica en vespres de la publicació dels seus resultats del primer semestre, que l'operadora dóna a conèixer aquest dijous. El banc alemany ha rebaixat el valor teòric de la companyia a 6,4 euros des de 7,8, reiterant el consell de 'comprar'. Aquest preu encara suposa atorgar-li un fort potencial de gairebé un 70% sobre els preus actuals de cotització.

Deutsche Bank diu que els comptes del segon trimestre de l'operadora seran "febles" a causa de l'impacte de la Covid-19.

"Preveiem ingressos al segon trimestre de 10.386 milions d'euros i un EBITDA de 3.423 milions, en línia i un 0,6% per sota del consens, respectivament. Estimem un capex de 1.358 milions d'euros per al trimestre (consens: 1.473 milions d'euros). Preveiem un descens dels ingressos orgànics del 5,7%, una retallada de l'EBITDA del 9,4% i un descens del FCF ('free cash flow') del 5,3%. Estimem un increment de l'impacte de la Covid de 6 punts percentuals en els ingressos del segon trimestre. Esperem que Telefónica reiteri el seu objectiu d'OIBDA-CapEx lleugerament negatiu a pla".

Per a Espanya, el banc alemany estima una caiguda dels ingressos del 3,7% enfront del descens del 1,2% al primer trimestre i una disminució de l'EBITDA del 12,7% (enfront del -9,6%). Quant a Alemanya, preveu uns ingressos totals de 1.776 milions i un EBITDA de 556 milions, un 0,7% i un 1,2% per sota del consens, respectivament, en el trimestre. Respecte al Brasil, pronostiquen una caiguda dels ingressos totals del 5,2% (enfront del -1,4% al primer trimestre) i una reculada de l'EBITDA del-2,5% (enfront del +1,6% del primer trimestre).

Amb tot, Deutsche Bank ha reduït les seves previsions d'EBITDA de la companyia un 7%, reflectint l'impacte de les divises i de la Covid, la qual cosa els porta a aquesta retallada en el preu objectiu.