DBRS, Barclays i ara Moody's: tots confien en el sector immobiliari espanyol

L'agència DBRS apuntava recentment que no veu sobreescalfament en el sector immobiliari espanyol mentre que Barclays elevava la setmana passada la seva valoració sobre Colonial i Merlin davant el "dinamisme" del mercat d'oficines a Espanya. Segons aquests experts, el mercat espanyol d'oficines és "un dels més dinàmics d'Europa, recolzat en una contínua reducció de la taxa d'atur".

En general, les sensacions al voltant del sector immobiliari espanyol són bones, cosa que queda reflectida aquest dimarts amb un nou informe favorable de Moody's, al qual l'agència incideix també en la fortalesa del segment d'oficines. "La forta demanda d'oficines es veurà afavorida pel creixement econòmic, la caiguda de la desocupació i l'expansió de les empreses", assenyala, en línia amb el que apuntava Barclays fa uns dies.

Moody's afegeix que les perspectives per a les empreses d'immobles comercials d'Espanya són positives per al 2020. "El factor determinant principal d'aquesta perspectiva positiva és la interacció entre l'oferta limitada d'espai d'oficines i l'augment de la demanda, a mesura que l'economia espanyola s'enforteix, la desocupació disminueix i els segments financer, empresarial i tecnològic creixen a nivell local", explica.

"Les restriccions de l'oferta i la contínua demanda d'oficines són positives en termes crediticis per a les immobiliàries espanyoles, ja que afavoriran el creixement dels lloguers, impulsaran els guanys i els fluxos d'efectiu, i enfortiran la capacitat de les immobiliàries per reduir el palanquejament", afirma Ana Llum Silva, analista de Moody's.

Com a resultats, Moody's espera una millora de la qualitat creditícia d'Inmobiliaria Colonial (Baa2 estable) i Merlin Properties (Baa2 estable), afavorida també pels seus compromisos de mantenir polítiques financeres conservadores al llarg del cicle.

Així i tot, l'agència conclou precisant que els riscos continuen, ja que Espanya seria més vulnerable que altres països europeus centrals en cas d'una possible recessió.