Bones notícies per a Talgo: previsible millora de resultats i ampliació de contractes

Arriben bones notícies per a Talgo. A les previsions que apunten a uns bons resultats del tercer trimestre s'hi afegeix la informació d'una possible ampliació de contracte a l'AVE a la Meca.

Segons premsa, l'Aràbia Saudita intentaria executar l'opció de compra que té amb Talgo (derivada del contracte original per a l'AVE Meca-Medina) per incorporar 20 nous trens per un import d'uns 800 milions d'euros (el 27% de la cartera actual de Talgo).

Així ho destaquen els analistes de Banc Sabadell, que consideren que es tracta d'una notícia "positiva, encara que d'impacte limitat, encara esperant que es confirmi la contractació, ja que es tracta d'un contracte d'import molt significatiu per a la companyia".

"Encara que la companyia mai no desglossa els seus marges ni per activitat ni per contracte, entenem que generalment les ampliacions de contractes solen reportar millors marges al fabricant que el contracte original", afegeixen. Sabadell fixa sobre Talgo una recomanació de compra, amb un preu objectiu de 4,94 euros per acció.

MILLORA DE L'ACTIVITAT

Talgo presentarà resultats el proper 10 de novembre. A Renta 4 preveuen uns comptes que mostrin una acceleració de l'activitat gràcies a l'execució del contracte d'Alemanya que quedarà palès en un augment de la xifra de vendes trimestral.

En concret, anticipen una caiguda de les vendes fins al setembre del 2022 del 19,7%, fins als 427 milions d'euros, per retards en l'execució de projectes per problemes a la cadena de subministraments, encara que recuperant el tercer trimestre (+25,9%) per una millora de l'activitat de la divisió de fabricació, així com una total normalitat a la divisió de manteniment.

A nivell d'EBITDA ajustat esperen un descens del 25,7% als nou primers mesos, fins als 37 milions, encara que gràcies a la millora de l'activitat al tercer trimestre mostrarà un creixement del 26,6%. Pel que fa a l'estabilitat de marges, esperen un manteniment dels marges al 10,8% fins al setembre.

Pel que fa a la contractació i cartera, estimen una cartera de comandes al voltant de 3.000 milions d'euros, lleugerament superior als 2.900 milions del primer semestre, recolzat al contracte guanyat a l'agost a Egipte per import de 280 milions d'euros.

A més, Renta 4 no espera canvis a la guia 2022. Situen la seva recomanació a sobreponderar, amb un preu objectiu de 5 euros.