Berenberg: IAG cotitzarà amb descompte fins que aclareixi dubtes sobre el Brexit

IAG acaba de presentar uns resultats que havien superat expectatives, especialment les dades del quart trimestre, amb un benefici operatiu un 13% per sobre del consens (655 milions d'euros), però les previsions gairebé sense canvis per aquest 2019 han deixat els analistes sense massa gana. Encara que té potencial, la seva acció no tindrà moviment fins que IAG no aclareixi, entre altres coses, en quina posició el deixa un Brexit dur, apunten els analistes de Berenberg.

Per 2019, la matriu d'Iberia, British Airways, Aer Lingus i Vueling preveu que l'EBIT abans d'extraordinaris (al preu actual del combustible i amb tipus de canvi constants) estigui en línia amb els 3.230 milions assolits el 2018. Això es produirà en un exercici durant el qual el grup sumarà capacitat (+5,9%) i la despesa per combustible superarà els 800 milions. Tampoc esperen un creixement ressenyable en ingressos per passatger.

"Les estimacions de creixement unitari estan en línia amb les nostres estimacions. Creiem que la dinàmica de capacitat en el llarg radi seguirà millorant durant l'any", apunten els analistes de Berenberg que anticipen també una millora en el curt radi durant la primera meitat de l'any gràcies a les retallades de rutes de Norwegian i Alitalia.

Els títols d'IAG cotitzaran amb descompte respecte al preu objectiu atorgat (780 lliures), afegeixen, fins que IAG aclareixi diversos dubtes: un increment de les seves tarifes al llarg de l'any, retallada de les despeses no lligades al combustible i la incertesa sobre la seva exposició en un Brexit dur.

El conseller delegat d'IAG, Willie Walsh, va apuntar ahir durant una conferència amb analistes que el grup havia dissenyat un pla de contingència per a la seva operació en cas que es produeixi una ruptura entre el Regne Unit i la Unió Europea sense acord, però que no en desvetllaran més detalls mentre continuïn les negociacions entre Londres i Brussel·les.

Berenberg manté les seves estimacions per a 2019 sense canvis i recomanació 'comprar'.