Bancs i Recursos Bàsics lideren els guanys a les borses europees

Els sectors de Bancs i Recursos Bàsics lideren els guanys en les borses europees, ja que els inversors descompten que seran els més beneficiats en el nou escenari que s'obre després de la victòria de Donald Trump en les eleccions dels Estats Units.

En el cas dels bancs, l'índex SX7I Euro Stoxx Banks, que agrupa a les principals entitats financeres d'Espanya, França, Alemanya i Itàlia, pugen un 1,5% i es revaloritza més d'un 4% en l'última setmana. A més, ha aconseguit reduir la seva pèrdua anual fins al 15% i la seva caiguda dels últims dotze mesos fins a menys del 20%.

Els inversors interpreten que els bancs es beneficiaran del repunt en la rendibilitat del deute públic que s'està produint des del triomf de Donald Trump en les eleccions. Per exemple, la rendibilitat del bo americà a 10 anys ha repuntat més del 20% des de dimecres passat, la qual cosa fa témer a alguns experts que es produeixi una crisi financera si aquest repunt de les rendibilitats de bons públics i corporatives es produeix de manera desordenada.

A Espanya, la rendibilitat del bo espanyol a 10 anys ha repuntat també de manera significativa en els últims dies. En aquests moments, la seva rendibilitat es troba en l'1,56%, molt per sobre de l'1,27% que registrava dimarts passat, 8 de novembre, abans del triomf de Trump.

Aquest escenari, en el qual el mercat està descomptant també un procés d'enduriment monetari més ràpid de l'esperat per part dels bancs centrals, amb l'objectiu de contenir el possible repunt de la inflació, beneficia sobretot al sector financer. Encara que els bancs espanyols han recollit de manera més tímida aquest possible efecte positiu, en altres bancs com Deutsche Bank aquest canvi d'enfocament per part dels inversors és molt més evident. Les accions del banc alemany han repuntado un 15% en les últimes cinc sessions.

RECURSOS BÀSICS

L'índex Euro Stoxx 600 Basic Resources puja un 2,4% durant la sessió i acumula una revaloració del 10% en l'última setmana

En el cas del sector de Recursos Bàsics, els inversors interpreten que es produirà una major demanda de matèries primeres, a causa de l'objectiu de Trump d'augmentar la despesa en infraestructures, la qual cosa al seu torn impulsarà el creixement econòmic dels Estats Units, almenys a curt termini.

L'índex Euro Stoxx 600 Basic Resources puja un 2,4% durant la sessió i acumula una revaloració del 10% en l'última setmana. Des de principis de l'any, registra una pujada del 58%, que es redueix al 41% en els últims dotze mesos. A Espanya, les companyies més beneficiades d'aquest canvi d'enfocament per part dels inversors són Acerinox i ArcelorMittal. En el cas de Acerinox, la setmana passada va pujar un 11% i José María Rodríguez, analista de Bolsamanía, comenta que pot buscar a curt termini la zona de resistència que presenta en els 12,30 euros.

No obstant això, fora d'aquest ral·li s'estan quedant els productors d'or, com l'empresa que cotitza en el FTSE 100 britànic Rangold Resources. Els seus títols es deixen gairebé un 18% en les últimes cinc sessions perquè, després d'una reacció inicial molt alcista a la victòria de Trump, l'unça d'or acumula una ratxa a la baixa destacada. Després de marcar un màxim en 1.335 dòlars l'unça dimecres passat, aquest actiu cau lleugerament en l'inici de la setmana, fins a 1.222 dòlars.

Des de Bank of America Merrill Lynch, afirmen que "l'era de la inflació ha començat" i que la victòria de Trump ha provocat "una rotació violenta" cap a actius més beneficiats per la inflació, com a bancs, empreses americanes de petita capitalització i matèries primeres industrials, en detriment d'actius emergents o immobiliàries.