La moral dels inversors de la zona de l'euro puja per primera vegada des de l'agost

La moral dels inversors de la zona de l'euro millora al novembre i registra la primera pujada des del mes d'agost passat. L'índex Sentix va avançar fins als -30,9 punts al penúltim mes de l'any, des dels -38,3 a l'octubre, i va superar les previsions.

Per part seva, l'índex d'expectatives també es recupera, de -41,0 a -32,3, assolint el nivell més alt des del juny. L'índex sobre la situació actual també augmenta fins als -29,5 des dels -35,5.

Segons Sentix, la millora de les dades mostra la sensibilitat de reacció dels inversors en les expectatives econòmiques als senyals del mercat energètic. "Les preocupacions sobre una escassetat catastròfica de gas s'estan esvaint", apunta el director general de Sentix, Manfred Huebner. Tot i això, destaca que aquest repunt "no és un canvi de tendència".

"La confiança dels inversors es va recuperar al novembre, però continua estant molt per sota del seu nivell a principis d'any i passarà un temps abans que el vegem novament per sobre de zero", afegeixen els analistes de Pantheon Macroeconomics.

Com expliquen, la millora del sentiment va ser impulsada per un augment tant en les condicions actuals com en els índexs d'expectatives. L'indicador de les condicions va assenyalar que la moral va millorar a causa de la caiguda dels preus de la gasolina i del clima inusualment càlid". Mentrestant, quant a l'índex d'expectatives, comenten que "els inversors van començar a descomptar menys racionament d'energia", però la xifra "es manté per sota del nivell en el punt àlgid de la crisi de la Covid, cosa que suggereix que els inversors encara estan valorant una profunda recessió”.

Asseguren que no els sorprendria si l'índex tornés a caure a mes que ve. "Continuem pensant que l'economia de la zona de l'euro no podrà evitar una recessió tècnica durant els propers trimestres, impulsada per la reducció de la producció a Alemanya. La perspectiva per a les accions de la zona euro continua sent pessimista, atès l'enduriment addicional del Banc Central Europeu (BCE)", conclouen.

A Oxford Economics coincideixen a assenyalar que "els inversors semblen menys preocupats per un escenari de racionament de gas per a aquest hivern, ja que el clima ha estat més càlid del que és habitual, els dipòsits de gas estan gairebé plens i s'espera que altres fonts de generació d'electricitat, com els punts d'energia nuclear, contribueixin a la producció d'electricitat. A més, el gran estímul fiscal ajudarà a esmorteir part del xoc energètic”. Però, malgrat la millora en el sentiment al novembre, "l'índex roman en territori profundament negatiu, ja que les perspectives continuen sent desafiadores amb la disminució de la demanda i els preus elevats de l'energia. La lectura d'avui no marca un punt d'inflexió".