La inflació PCE dels EUA es manté al 6,2%, però la subjacent puja al 5,1%

Les pressions inflacionistes continuen a nivells elevats als Estats Units. El deflactor de consum privat PCE al setembre s'ha mantingut al 6,2% en taxa interanual, una xifra que ha empitjorat el que anticipava el consens, que estimava una baixada fins al 5,8%. L'índex ha estat publicat aquest divendres per l'Oficina d'Estadístiques Laborals del Departament de Comerç dels Estats Units.

Pel que fa al mateix mes de l'any anterior, l'índex PCE reflecteix un augment dels preus dels béns (8,1%) i dels serveis (5,3%). Els preus dels aliments es van incrementar un 11,9% i els preus de l'energia, un 20,3%.

La mesura d'inflació preferida de la Reserva Federal (Fed) per determinar l'evolució dels preus ha pujat un 0,3% al setembre, igual que a l'agost, i per sota de la dada anticipada pel mercat (0,5%). Pel que fa al mes anterior, els preus dels serveis van augmentar un 0,6% (liderats pels serveis d'habitatge i de transport). Els preus dels aliments també van pujar el 0,6%, mentre que els preus de l'energia van disminuir el 2,4%.

Pel que fa a l'índex de preus subjacent de consum personal, que exclou els preus de l'energia i els aliments no elaborats, al setembre ha augmentat fins al 5,1% des del 4,9% del mes anterior, tot i que s'ha situat lleugerament per sota el pronosticat (5,2%). L'evolució mensual d'aquest indicador s'ha mantingut al 0,5%, en línia amb allò que s'esperava.

Pel que fa als ingressos personals als EUA, durant el mes de setembre s'han mantingut al 0,4% enfront del 0,3% pronosticat pel mercat. Les despeses personals, per la seva banda, també s'han tornat a situar al 0,6% en comparació amb el 0,4% anticipat.

"Les dades d'inflació van ser mixtes, ja que la inflació PCE general es va mantenir en 6,2%, però la inflació subjacent ha pujat fins al 5,1%, a prop d'un màxim de diverses dècades. La inflació és massa alta per a la Reserva Federal i creiem que l'escenari està llest per a una altra pujada de tipus de 75 punts bàsics al novembre, seguida d'un augment de 50 punts bàsics al desembre", destaquen des d'Oxford Economics.

Pel que fa a la despesa dels consumidors, el lent creixement al segon semestre serà seguit per "una retallada en els desemborsaments al primer semestre del 2023, ja que la contractació més suau i el creixement dels salaris pesen sobre els ingressos i els estalvis relacionats amb la pandèmia es redueixen. Les línies de crèdit han impulsat la despesa, però aquesta tendència no persistirà a mesura que l'economia es debiliti. Les taxes d'interès relativament altes també suposaran un llast, ja que pesen sobre els components de la despesa sensibles a les taxes d'interès, és a dir, els béns duradors", indiquen a la companyia britànica.

Els experts de Pantheon Macroeconomics, per la seva banda, valoren que "les dades personals d'ingressos, despeses i deflactor són consistents amb les dades del PIB del tercer trimestre, encara que és raonable esperar més desacceleració als propers trimestres".