El Tresor redueix a 32.000 milions les emissions a cap d'any i emetrà 115.000 milions

El Tresor Públic ha decidit reduir en 15.000 milions d'euros el volum de finançament previst per a 2020, la qual cosa suposa que les emissions netes de l'exercici seran de 115.000 milions i el finançament brut ascendirà a 282.137 milions. En conseqüència, es rebaixen de 47.000 milions a 32.000 milions les necessitats de finançament en el que resta d'any.

D'aquestes, 10.000 milions es cobriran amb el SURE i els 22.000 milions restants amb emissions de mercat.

El secretari general del Tresor i Finançament Internacional, Carlos San Basilio, ha explicat que les bones condicions de finançament, la millora en l'evolució dels ingressos previstos, les amortitzacions anticipades de les comunitats autònomes, l'estimació "prudent" realitzada al maig i la gestió "eficaç" del Tresor han permès reduir el volum de finançament d'enguany.

El Tresor va revisar al maig el seu programa anual de finançament i va elevar en 100.000 milions les emissions previstes en 2020 per fer front a les necessitats addicionals de finançament a conseqüència de les mesures posades del Govern amb les quals fer front a l'epidèmia de coronavirus.

Llavors, les emissions netes previstes van passar de 32.500 milions a 130.000 milions, i les emissions brutes, de 196.504 milions a 297.352 milions.

No obstant això, el Tresor ha decidit reduir en 15.000 milions el finançament previst per a enguany, amb la qual cosa les emissions netes queden en 115.000 milions i les brutes en 282.137 milions.

Després d'aquesta reducció, les necessitats de finançament brut fins a final d'any passen dels 47.000 milions als 32.000 milions. D'aquesta quantitat, l'organisme preveu que aproximadament 10.000 milions es cobreixin amb el nou instrument europeu d'ajuda a la desocupació SURE al 2020, una vegada que la Comissió Europea ha anunciat el començament del seu programa d'emissió.

Aquests fons es destinaran a atendre les despeses dels diferents programes posats en marxa per a reduir l'impacte sobre l'ús del Covid-19. La resta de fons assignats a Espanya, fins a completar els 21.325 milions aprovats, es rebrà el 2021.

En cobrir-se aquests 10.000 milions d'euros amb el SURE, el Tresor només precisarà d'una captació de 22.000 milions d'euros al mercat de capitals, per la qual cosa no es preveuen més emissions sindicades el 2020.

EL COST DEL DEUTE MARCA MÍNIMS HISTÒRICS

Segons dades del Tresor, el cost mitjà de les noves emissions s'ha anat reduint al llarg de l'any i se situa en el 0,23%, nivell idèntic al de 2019, la qual cosa ha permès que el cost mitjà del deute en circulació hagi continuat baixant i se situï en el 1,93%, un nou mínim històric.

En paral·lel, ha augmentat la vida mitjana de la cartera de deute de l'Estat a nivells màxims, situant-se actualment en 7,75 anys.

Segons el Tresor, malgrat l'increment de les necessitats de finançament, la reducció dels costos permetrà que disminueixi el pagament d'interessos i es contingui l'esforç requerit per a atendre el seu pagament.

La vicepresidenta tercera d'Assumptes Econòmics, Nadia Calviño, ja va avançar el dimarts durant la presentació del nou quadre macroeconòmic que Espanya podria aconseguir enguany un estalvi d'entre 2.000 i 2.800 milions d'euros en el cost del deute gràcies al SURE, entre altres factors.

Des del Tresor subratllen que s'han implementat diferents mesures per a gestionar de manera eficient l'increment del finançament, ja que ha augmentat la grandària de les subhastes i ha flexibilitzat les condicions per a participar en la segona volta. També s'ha recorregut en major mesura al procediment de sindicació bancària, havent emès un volum nominal de 52.000 milions d'euros a través de cinc emissions.

Igualment, s'han emès noves referències, destacant l'emissió a 7 anys realitzada al març, que va ser "pionera en el mercat europeu", i la sindicació a 10 anys realitzada a l'abril, que va ser la major de la història del mercat de capitals i va registrar la demanda més alta rebuda per qualsevol emissor públic o privat, fins a aquest moment, per a una sola referència.

Finalment, subratlla que l'esforç dels últims anys d'ampliar i aprofundir la base inversora ha permès que el pes dels inversors no residents es mantingui en el 47%. Així mateix, malgrat el fort increment de les inversions, la ràtio de cobertura s'ha incrementat de manera "notable", especialment en els trams més llargs, la qual cosa "posa de manifest la confiança dels inversors".