El Tresor col·loca 7.595 milions a la seva major subhasta de lletres des de 2010

El Tresor Públic ha adjudicat 7.595,32 milions d'euros en lletres a 6 i 12 mesos, de nou per sobre del rang mitjà previst de 6.500 milions i amb unes millors condicions de finançament, aprofundint en els tipus negatius per a les lletres a 6 mesos i tornant a cobrar per les lletres a 12 mesos.

A més d'adjudicar per sobre del rang màxim previst, la demanda conjunta de les dues referències ha superat els 19.939 milions d'euros, 2,6 vegades per sobre del finalment adjudicat als mercat; és a dir, que els inversors continuen confiant en els títols de deute públic espanyol.

De fet, el Ministeri d'Assumptes Econòmics i Transformació Digital ha destacat que es tracta de la subhasta de lletres més gran des del 21 de setembre de 2010.

En concret, les lletres s'han adjudicat a tipus negatius, ja que amb el paper a 6 mesos, amb el qual ha captat 930 milions d'euros i ha generat una demanda de 5.200 milions, s'ha registrat un tipus d'interès del -0,280%, més negatiu que el -0,010% de la subhasta de referència del passat 14 d'abril.

A més, ha tornat a cobrar per les lletres a 12 mesos, en registrar un tipus d'interès del -0,080%, comparat amb el 0,160% de mitjan abril, quan va arribar a pagar per aquest paper. Amb aquestes lletres a col·locat 6.665 milions després de suscitar una demanda de 14.739 milions.

L'emissió d'aquest dimarts ha estat la primera després que el Banc Central Europeu (BCE) anunciés un nou paquet de mesures per pal·liar l'impacte econòmic del Covid-19, com una millora de les condicions de liquiditat del sector bancari i la possibilitat d'incrementar el seu programa de compra de deute.

També ha estat la primera emissió després de l'actualització del Programa d'Estabilitat, remès pel Govern a Brussel·les dijous passat, que augura una caiguda de l'economia del 9,2% i un augment del dèficit públic fins al 10,3%, així com de la ràtio de deute públic sobre PIB fins al 115,5% del PIB i la primera des de l'inici del Pla per a la transició cap a la "nova normalitat".

L'organisme dependent del Ministeri que encapçala Nadia Calviño està accelerant l'emissió prevista per a 2020 amb la finalitat d'arribar a l'estiu amb un grau "molt alt" de compliment del programa actual per a fer front a l'impacte de la crisi del Covid-19.

El Tresor realitzarà una altra emissió el dijous en la qual oferirà als inversors bons de l'Estat a 3 anys, amb cupó del 0%; bons a 5 anys, amb cupó del 0%, obligacions a 7 anys, amb cupó del 0,80%; obligacions a 15 anys indexades a la inflació de la zona euro, amb cupó del 0,70% i obligacions a 30 anys, amb cupó de l'1%.

Per tal de determinar l'evolució del cost de finançament, la referència en els bons a 3 anys és el tipus d'interès marginal del 0,282% de la subhasta celebrada el 16 d'abril i en els bons a 5 anys és el tipus del 0,419% de l'emissió realitzada en la mateixa data. L'objectiu d'emissió en aquest cas és entre un mínim de 5.500 milions d'euros i un màxim de 6.500 milions d'euros.

En el cas de les obligacions, les obligacions a 7 anys amb venciment al 30 de juliol de 2020 són de nova referència, mentre que en el paper a 15 anys indexat a la inflació la referència és el tipus del -0,605% de la subhasta celebrada el de 5 de març i en les obligacions a 30 anys el marginal del 1,583% registrat el passat 2 d'abril.

Les altres dues emissions previstes pel Tresor per al mes de maig se celebraran el dimarts dia 12, de lletres a 3 i 9 mesos, i el dijous dia 21, d'obligacions.

ACCELERA EMISSIONS DAVANT EL COVID-19

El Tresor Públic ha accelerat aquestes últimes setmanes les seves emissions amb motiu del Covid-19 i ha emès deute per 55.551,5 milions d'euros des de la declaració de l'estat d'alarma el 14 de març.

L'estratègia de finançament per a 2020 anunciada a l'inici de l'any, abans de la crisi del Covid-19, contempla una emissió neta de deute públic de 32.500 milions d'euros, un 7,1% menys respecte a l'estratègia de l'any passat, però un 62,8% més respecte als 19.960 milions finalment emesos a tancament de 2019.

Així mateix, preveu una emissió bruta de deute públic de 196.504 milions per a enguany, un 6,2% menys que l'estratègia de 2019, i preveu obtenir tot el finançament net a través de l'emissió d'instruments a mitjà i llarg termini.