El Tresor col·loca 4.572 milions a tipus més baixos en la primera emissió després de l'acord europeu

El Tresor Públic ha col·locat 4.572,5 milions d'euros en bons i obligacions de l'Estat, en el rang mig previst, i ho ha fet registrant tipus més baixos en la subhasta d'aquest dijous, la primera que se celebra després de l'acord del 21 de juliol al Consell Europeu sobre el fons de reconstrucció.

Les peticions s'han situat per sobre dels 10.519,93 milions d'euros, més del doble del que finalment s'ha adjudicat, de manera que la demanda ha superat àmpliament el que s'ha col·locat als mercats, demostrant així l'interès pels títols de deute espanyol.

D'aquesta manera, l'organisme dependent del Ministeri d'Assumptes Econòmics i Transformació Digital ha tornat una vegada més amb èxit als mercats després de l'acord històric aconseguit el passat 21 de juliol entre els caps d'Estat i de Govern de la Unió Europea per a crear un fons de recuperació de 750.000 milions (390.000 milions en transferències i 360.000 milions en préstecs), dels quals Espanya es beneficiarà de 140.000 milions (72.200 milions en transferències).

També ha estat la primera emissió després de conèixer-se el divendres que el PIB espanyol va caure un 18,5% trimestral durant el segon trimestre de l'any a conseqüència de la crisi de la Covid i de publicar-se el dijous que el dèficit de l'Estat es va disparar fins als 48.767 milions d'euros al primer semestre de l'any, l'equivalent al 4,36% del PIB, quintuplicant-se respecte a l'any passat.

Detalladament, ha col·locat 979,28 milions d'euros en bons a 3 anys, enfront d'una demanda de 3.969,41 milions d'euros, amb un tipus d'interès marginal del -0,379%, per la qual cosa ha cobrat més als inversors per aquest paper, ja que la referència era el -0,223% de la subhasta del 18 de juny.

Amb les obligacions a 10 anys indexades a la inflació ha emès 598,2 milions d'euros, enfront d'unes peticions de 1.043,2 milions d'euros, amb un interès negatiu del -0,768%, moderant-se respecte al -0,907% del 6 de febrer, mentre que amb les obligacions a 10 anys no indexades ha captat 1.016,05 milions d'euros, xifra triplicada per la demanda (3.083 milions d'euros). En aquest cas l'interès marginal s'ha situat en un 0,274%, gairebé la meitat que el tipus del 0,458% de l'emissió del passat 2 de febrer.

Finalment, ha col·locat 1.979 milions d'euros amb les obligacions a 7 anys, amb una demanda de 2.424 milions d'euros, i la rendibilitat marginal ha entrat en terreny negatiu per la mínima, amb un interès del -0,001%. En la referència similar del passat 7 de maig l'interès va ser del 0,633%.

Després de la subhasta d'aquest dijous, el Tresor té programades altres tres a l'agost, de lletres a 6 i 12 mesos el dimarts dia 11, una altra de bons i obligacions el dijous dia 20 i una última de lletres a 3 i 9 mesos el dimarts dia 25.

L'organisme emissor va anunciar a la fi de maig una modificació del seu programa de finançament per a enguany, que preveu elevar l'emissió neta en 97.500 milions d'euros, fins a un total de 130.000 milions, i incrementar en una mica més de 100.000 milions l'emissió bruta, fins als 297.000 milions d'euros, a conseqüència de la creixent necessitat de finançament per l'augment del deute públic per fer front a les majors despeses derivades de la Covid-19.

No obstant això, a la previsió d'emissió neta se li podrien descomptar entorn de 15.000 milions que podria rebre Espanya del sistema de reassegurança d'ocupació (SURE), així com la part que percebi del fons de reconstrucció europeu. Detalladament, estima una necessitat de finançament brut per a 2020 de 297.657 milions d'euros, dels quals 185.969 milions es preveuen finançar mitjançant bons i obligacions i 111.688 a través de lletres del Tresor.