El 'Brexit' durà el Banc d'Anglaterra a abaixar tipus?

El Banc d'Anglaterra (BoE) podria reprendre avui dijous les baixes dels tipus d'interès de la lliura davant la incertesa generada per la victòria del 'Brexit' en el referèndum del 23 de juny pel qual els britànics van decidir sobre la permanència del Regne Unit a la Unió Europea (UE). Si hi ha baixada de tipus, la decisió es produirà després d'un parèntesi de més de set anys en què la taxa de referència s'ha mantingut estable en el 0,50%, segons el consens dels analistes.

.

Així, els experts veuen probable que el Comitè de Política Monetària del BoE decideixi avui dijous emprendre una primera baixada de 25 punts bàsics del tipus d'interès de referència, que es veuria secundada per una altra retallada del preu del diner a l'agost o a finals d'any; i que vindria acompanyada per mesures d'estímul, incloent la reactivació del pla de compra de deute públic de la institució, segons Europa Press.

Els analistes de Bank of America Merrill Lynch aposten per una reducció dels tipus d'interès fins a "una mica per sobre de zero", que podria deixar la taxa en el 0,10% per al mes que ve, tot i que expressen la seva preferència perquè aquesta relaxació de 40 punts bàsics es dugui a terme en dues decisions successives entre aquest dijous i la següent reunió del proper 4 d'agost.

"Atesa la incertesa i el probable deteriorament de l'economia, esperem que el BoE faci ús del seu manual de crisi, ignorant la inflació provocada per la divisa i portant amb rapidesa els tipus a zero o gairebé, reiniciant posteriorment la seva QE", apunten des el banc nord-americà. Referent a això, BofAML preveu que el banc central britànic reprengui les seves compres de deute a l'agost i no descarta que el BoE imiti algunes de les mesures extraordinàries aplicades pel Banc Central Europeu (BCE).

BAIXA PREVENTIVA

Per la seva banda, des de Vinson Financials confien que el BoE farà una "baixada preventiva" d'entre 10 i 15 punts bàsics del tipus d'interès de referència al mateix temps que l'entitat avança als mercats la seva disposició a dur a terme més baixades en el futur. No obstant això, el banc escandinau Nordea apunta que, tot i que hi ha prou evidències que recolzen una baixada de tipus aquest dijous, "el BoE voldrà guardar una mica de pólvora per a més tard".

D'aquesta manera, els analistes de Nordea veuen una major probabilitat de baixades de tipus en la reunió del proper 4 d'agost, coincidint amb la presentació de l'informe sobre inflació de l'entitat, mentre que veuen probable una expansió de 50.000 milions de lliures (59.000 milions d'euros) del QE de la institució, que aconseguiria 425.000 milions de lliures (501.000 milions d'euros) a finals d'any.

COMPRA DE DEUTE CORPORATIU

En aquesta línia, Goldman Sachs veu probable que el BoE anunciï mesures per facilitar el crèdit, incloent compres de deute corporatiu, mentre que s'espera una baixada del preu del diner de 25 punts bàsics en aquesta reunió o en la d'agost.

Al seu torn, els analistes d'ING aposten perquè el BoE anunciï una retallada de la taxa de referència de la lliura esterlina de 25 punts bàsics, així com noves mesures d'expansió quantitativa, encara que veuen "més probable" que es concretin en la reunió d'agost i que es vegin reforçades per una nova baixada de tipus a finals d'any.

El BoE manté estables els tipus d'interès de la lliura esterlina en el mínim històric del 0,50% des del 5 de març de 2009, data en la qual la institució també va establir un programa de compra d'actius mitjançant l'emissió de reserves, que ha estat ampliat successivament fins arribar al seu actual volum de 375.000 milions de lliures (442.500 milions d'euros) al juliol de 2012.

Des del triomf del 'Brexit' en el referèndum del passat 23 de juny, l'institut emissor britànic ha deixat clara la seva disposició a desplegar les mesures necessàries per mitigar l'impacte negatiu en els mercats i l'economia del resultat del referèndum. De fet, el mateix governador del BoE, Mark Carney, deixava clar en els dies posteriors al referèndum que el deteriorament de les perspectives econòmiques requereix una "flexibilització de la política monetària durant l'estiu" i va assegurar que l'entitat està preparada per injectar en els mercats 250.000 milions de lliures (gairebé 300.000 milions d'euros).