Draghi: "La recuperació de l'Eurozona depèn del recolzament monetari"

No hi ha signes convincents en l'economia per retirar ja els estímuls. Tot el contrari. El president del Banc Central Europeu (BCE), Mario Draghi, ha reiterat aquest divendres que la recuperació de l'Eurozona "segueix sent altament depenent d'una constel·lació de les condicions financeres que, al seu torn, depenen de la continuació del suport monetari".

A més, insisteix que l'autoritat monetària perllongarà els estímuls el temps que sigui necessari per aconseguir el seu objectiu de preus: "El BCE seguirà actuant, com es garanteix, mitjançant l'ús de tots els instruments disponibles dins del nostre mandat per assegurar una convergència sostinguda de la inflació cap a un nivell per sota, però proper, del 2%".

No obstant això, el president de l'autoritat monetària reconeix en el discurs pronunciat a Frankfurt al Congrés Bancari Europeu que l'entitat opera "encara amb significatiu grau d'incertesa". A més, precisament a Alemanya, on més s'han criticat les polítiques ultraexpansivas del BCE, ha assenyalat als polítics com a responsables perquè el banc central pot aconseguir abans els seus objectius i per tant, començar a retirar els estímuls.

La restauració d'una direcció d'un sentit - i per tant la confiança - seria el més simple i no obstant això, mes potent camí d'injectar estímul econòmic

"Que la recuperació econòmica sigui més sòlida, i la rapidesa de la dinàmica d'inflació sigui més auto-sostinguda, depèn no només de l'orientació de la política monetària actual, sinó també d'altres polítiques, com he discutit en diverses altres ocasions", sentencia el mandatari. "La restauració d'una direcció d'un sentit -i per tant la confiança- seria el més simple i no obstant això més potent camí d'injectar estímul econòmic", afegeix. Al seu judici, si això es produeix contribuiria a una "ràpida tornada a la plena ocupació, o el que els economistes criden la 'taxa d'atur no acceleradora de la inflació' (NAIRU)".

Ara com ara, la inflació segueix lluny de l'objectiu del 2%. De fet, l'última dada, publicat aquesta setmana, situa l'IPC en el 0,5% interanual, amb una lleu escalada que espera que continuï en els propers mesos pels majors preus del petroli respecte a fa un any. Però "encara no veiem un enfortiment constant de la dinàmica de preus subjacents", matisa. Així, Draghi reitera la defensa dels estímuls: "Les nostres mesures i la seva transmissió efectiva sustenten la nostra perspectiva per al creixement i la inflació. Aquestes mesures elevaran la taxa d'inflació en més de mig punt percentual, en mitjana, durant 2016 i 2017. I van a contribuir a augmentar el creixement del PIB real de la zona euro en més de mig punt percentual cada any entre 2015 i 2018. En altres paraules, la política monetària segueix sent un ingredient clau en l'escenari de reactivació que preveiem per a l'Eurozona en els propers anys", sentencia.

UN SECTOR BANCARI FORT

Les entitats financeres són les grans damnificades per la política ultraexpansiva del BCE. Els tipus de referència al 0%, i els de marginal de dipòsit en el -0,4%, ofeguen la rendibilitat del negoci tradicional dels bancs de l'Eurozona. El banc central ho sap, encara que també assegura sovint que el sector es veu beneficiat dels programes de compres d'actius (APP, per les seves sigles en anglès), que les actes publicades ahir i el discurs el mateix dia d'Yves Mersch, membre del consell de govern, van reiterar la seva presència fins a març "i més enllà, si és necessari".

"Necessitem un sector bancari fort per recolzar l'economia a través de la recuperació. Però si hi ha una lliçó que podem extreure de l'última dècada, és que per ser realment robust, el sector bancari ha d'estar ben regulat", ha expressat aquest divendres Draghi. De fet, prossegueix, "existeix un acord generalitzat que una de les principals causes de la crisi financera mundial va ser l'excessiva desregulació del sector financer en les dues dècades anteriors".

Per aquesta raó, el banquer central defensa que "la nova regulació del sector financer és una part de l'agenda de creixement. I ara s'han aconseguit importants avanços en la correcció dels errors de l'era anterior a la crisi". L'italià fa referència a l'agenda regulatòria global, dirigida pel G-20, que "ha fet al sector considerablement més robust en termes de capital, palanquejament, finançament i assumpció de riscos".