Dispararà ja el Banc d'Anglaterra després del Brexit? Avui decideix si l'espanta més la recessió o l'enfonsament de la lliura

No va ser a la primera. Però pot ser que sí sigui a la segona. El Banc d'Anglaterra (BoE, per les seves sigles en anglès) celebra aquest dijous una reunió de política monetària en la qual podria decidir nous estímuls amb els quals combatre els cada vegada més evidents efectes del Brexit en l'economia britànica. L'únic dubte rau a saber fins a quin punt el preocupa que el llançament de majors incentius pugui castigar més la lliura.

Aquesta vegada, i a diferència de la cita que va tenir lloc a mitjans de juliol, els analistes preveuen que l'entitat governada per Mark Carney sí que anunciarà "un paquet substancial de mesures”, segons els experts de Danske Bank, entre elles una retallada dels tipus d'interès des de l'actual 0,5% fins al 0,25%. A més, també esperen que ampliï el seu programa de compra d'actius en 75.000 milions de lliures i que reforci el seu Funding Lending Scheme (FLS), un programa dissenyat per incentivar el crèdit que va ser implantat el 2012.

Esperem que el BoE mantingui una posició molt acomodatícia i assenyali que està preparat per més mesures si és necessari

“Esperem que el BoE mantingui una postura molt acomodatícia i assenyali que està preparat per més mesures si és necessari. En la nostra opinió, això ajudarà a satisfer l'expectativa del mercat de més mesures en el futur”, afegeixen els experts del banc danès.

En la seva opinió, “una rebaixa de 25 punts bàsics en els tipus d'interès i més compres d'actius han estat descomptats pel mercat, però encara hi ha recorregut a la baixa per als tipus d'interès i la lliura, malgrat les relatives altes expectatives del mercat”.

Respecte al comportament de la lliura al mercat de divises, preveuen que la moneda britànica s'afebleixi respecte a l'euro i el dòlar després de l'anunci. “Esperem que l'euro/lliura pugi fins a 0,86 en un mes. A mitjà termini, esperem més feblesa de la lliura i un canvi euro/lliura en 0,88 en tres mesos i en 0,90 en 6 mesos”.

Llegiu també: El Banco de Inglaterra sorprende al mercado y mantiene los tipos de interés en el 0,5%

ELS EXPERTS DESCARTEN TIPUS D'INTERÈS NEGATIUS

La previsió d'aquests experts, en base a les últimes dades de PMI conegudes, és que el Regne Unit entri en recessió en el segon trimestre de 2016

La previsió d'aquests experts, en base a les últimes dades de PMI conegudes, és que el Regne Unit entri en recessió el segon semestre de 2016. El governador del BoE, Mark Carney, ja va anticipar que faran el que sigui necessari per impulsar el creixement econòmic i la creació d'ocupació. No obstant això, Danske Bank descarta que el banc central britànic retalli els tipus d'interès a terreny negatiu, tal com han fet el Banc Central Europeu (BCE) i el Banc de Japó.

Llegiu també: Famílies i empreses noten ja les conseqüències del Brexit

Per la seva banda, Augustin Eden, analista d'Accendo Markets, comenta que “sembla que tindrem algun tipus d'estímuls preventius, ja que qualsevol efecte negatiu del Brexit no serà confirmat per les dades econòmiques fins a l'octubre”. Aquest expert afirma que “una retallada de tipus d'interès és potser la pitjor idea, però hi ha altres opcions en forma d'ampliar el programa de compra d'actius QE o reforçar el Funding for Lending Scheme (Esquema de Fons per a Préstecs). Qualsevol cosa que succeeixi, afeblirà la lliura davant l'euro i el dòlar aquesta setmana”.

Llegiu també: La actividad económica de Reino Unido sufre en julio su mayor caída desde 2009

NATIXIS ESPERA UNA AMPLIACIÓ DEL PROGRAMA QE

La "pregunta més important és si el BoE introduirà, o almenys anticiparà noves mesures quantitatives sota el programa de préstecs FLS", assenyala Natixis

Natixis Global Asset Management, comenta que les últimes dades econòmiques publicades al Regne Unit, com la confiança empresarial i del consumidor, les vendes detallistes i les dades de manufactures, han estat "bastant negatives". Aquest expert afegeix que "encara que el governador Mark Carney no va poder construir un consens el mes passat per prendre mesures, sembla que fins i tot els 'falcons' (membres del BoE menys propensos a nous estímuls) hauran d'acceptar que les perspectives s'han deteriorat".

Així, aquest expert assenyala que "el mercat ha descomptat una retallada de tipus de 25 punts bàsics en la reunió d'aquest dijous". Encara que en la seva opinió, la "pregunta més important és si el BoE introduirà, o almenys anticiparà, noves mesures quantitatives sota el programa de préstecs FLS". David Lafferty conclou que "esperar una retallada de tipus i una ampliació del programa QE podria ser massa. No obstant això, els inversors poden anticipar que el BoE ampliarà el seu programa de compra d'actius".

Llegiu més:

¿Conseguirá Theresa May salvar a Reino Unido de una severa crisis económica?

El Banco de Inglaterra cumple siete años con los tipos en el mínimo del 0,50%

Las razones por las que el Banco de Inglaterra no ha rebajado los tipos de interés

Cinc coses que has de saber de Theresa May, la nova primera ministra del Regne Unit