El bitcoin i les criptos s'enfonsen: s'ha esgotat l'impuls alcista al mercat?

Fortes caigudes al mercat de les criptomonedes. El bitcoin (BTC) es deixa més d'un 2% a les últimes 24 hores i està a punt de perdre els 97.000 dòlars, tot i que ha arribat a caure fins als 94.000 dòlars als últims compassos de dilluns. Per part seva, l'ethereum (ETH) s'ha deixat al voltant d'un 5% després de superar els 4.000 dòlars.

La majoria d'altcoins també han retrocedit amb molta força: XRP es deixa al voltant d'un 10% a les últimes 24 hores, mentre que solana (SOL) cau un 6% i dogecoin (DOGE), un 8%. Altres tokens com ara cardano (ADA), avalanche (AVAX) o tron (TRX) cauen per sobre del 10% i han revertit bona part dels guanys aconseguits en l'última setmana.

Aquestes caigudes han provocat que el mercat de les criptomonedes hagi perdut més d'un 4% de la capitalització borsària en les últimes 24 hores. La caiguda va provocar la liquidació de més de 1.500 milions en posicions llargues, és a dir, apostes a preus més alts, la xifra més gran des del 2021.

Una liquidació es produeix quan una borsa tanca per la força la posició palanquejada d'un operador a causa de la seva incapacitat per complir els requisits de marge. Les liquidacions a gran escala poden indicar extrems del mercat. Una cascada de liquidacions pot suggerir un punt d'inflexió al mercat, en què podria ser imminent una inversió dels preus a causa d'una reacció exagerada en el sentiment del mercat.

Els analistes de 10x Research destaquen que el mercat s'està acostant a una fase "crítica", cosa que podria explicar les darreres reculades. Aquests estrategs comparen la situació actual del mercat de les criptomonedes, especialment del bitcoin, amb la “zona de la mort” de les grans muntanyes. Aquest és un terme pres del muntanyisme per referir-se a altituds per sobre dels 8,000 metres on l'oxigen és insuficient per mantenir la vida humana per llargs períodes.

"No es tracta necessàriament de la cimera, però l'entorn es torna cada cop més perillós, especialment per als escaladors esgotats, cosa que sovint condueix a conseqüències greus. De manera similar, encara que no estem suggerint que bitcoin hagi assolit el seu màxim absolut, el mercat es troba acostant-se a una fase crítica. Alguns dels indicadors que seguim suggereixen que l''aire' s'està tornant més escàs, cosa que indica una precaució més gran a mesura que l'impuls comença a disminuir", apunten aquests experts.

10x Research assenyala que, malgrat haver superat els 100.000 dòlars, el bitcoin s'ha negociat "dins d'un rang estret" les dues últimes setmanes, provant tant el límit inferior com el superior per acabar situant-se al mig. "Aquest comportament del preu ha format un patró Doji, un senyal clàssic d'indecisió al mercat. Històricament, aquests patrons solen anar seguits d'un breu període de consolidació abans que la tendència predominant continuï. No obstant, una anàlisi més profunda de les mètriques en cadena i l'estructura del mercat revela perspectives addicionals i possibles resultats que cal considerar", assenyalen des d'aquesta empresa d'anàlisi, que creu que el mercat podria seguir corregint al desembre.

En aquest sentit, Javier Molina, analista sènior de mercats destaca que hi pot haver un possible "excés als mercats", amb el bitcoin representant el cas "més clar", impulsat per fluxos rècord d'11.000 milions cap a fons cripto a l'últim mes.

"ETFs com l'iShares Bitcoin Trust han facilitat que Wall Street adopti bitcoin, impulsant el seu preu i elevant la seva posició als mercats globals, posicionant-lo com una eina estratègica per a diversificació i preservació de valor en carteres. I així ho hem d'entendre dins de la gestió de les nostres posicions: correlació amb els mercats de risc, posicionament d'acord amb la volatilitat de l'actiu (mai més del 10% del total cartera) i ser capaços d'entendre l'aposta de valor, com a peces clau d'aquest actiu", assenyala.

Des d'un punt de vista tècnic, Molina destaca que mentre els preus segueixen buscant el seu "nou equilibri", el mercat pot seguir en aquesta etapa de consolidació. "Això suposa que es consumeixi temps, vegem com evoluciona el mercat de renda variable i tinguem clara la decisió que la Reserva Federal (Fed) prendrà sobre els tipus. Mentre els 90.000 dòlars no es perdin, predisposició alcista", sentencia.