Telefònica: els analistes destaquen l'alta rendibilitat per dividend fins al 2026

Telefónica va anticipar aquest dimecres un dividend mínim de 0,30 euros per acció fins al 2026, després de presentar el nou pla estratègic GPS per al període 2023-2026. Aquestes en son les primeres valoracions dels analistes.

Els experts de Bankinter, que aconsellen comprar el valor, amb un preu objectiu de 4,20 euros per acció, comenten que "els objectius de creixement del negoci típic son febles en un context d'inflació elevada, però el pic de l'esforç inversor queda enrere i permet una acceleració de la generació de flux de caixa lliure”.

"Això reforça el compromís d'un dividend de 0,30 euros anual durant el període, mantenint el nivell d'endeutament estable o lleugerament a la baixa, cosa que redueix el risc de retallada del rating creditici", assenyalen.

Els motius que sustenten la seva recomanació de compra són, en primer lloc, “una rendibilitat per dividend elevada (8,2%) i sostenible, que compara amb una inflació del ~4%-3% i un bo espanyol al 3,65%".

Això "resulta en un payback (període de temps en què es recupera la inversió) de 12 anys, a partir del qual la rendibilitat de la inversió és infinita", afegeixen.

En segon lloc, comenten que "la recent entrada de l'operador de telecomunicacions saudita STC al capital de Telefónica, amb una participació del 9,9% a un cost d'adquisició de 3,69 euros acció, genera un 'sòl informal' per a la cotització, nivell on es troba ara".

Tot i això, afegeixen que "en el cas que aquest suport es trenqués de manera estructural (no conjuntural) per algun motiu fonamental, canviaríem la nostra recomanació a vendre".

Per la seva banda, els experts de Banc Sabadell, que aconsellen comprar, amb una valoració superior de 5 euros per acció, valoren "positivament el compromís de la companyia de mantenir el sòl de dividend (que és un dels principals atractius de la companyia), després dels dubtes sorgits durant les últimes setmanes".

Aquests experts expliquen la reacció negativa del mercat després de l'anunci per "la necessitat de veure 'delivery' (compliment en els objectius) perquè el valor agafi tracció a l'escenari complex que travessa el sector".