Se están formando grietas en el mercado de préstamos, pero ¿son muy graves?

Las tasas de interés más altas generalmente son buenas para los préstamos a medida que aumenta la demanda de productos de tasa flotante, pero la estanflación podría representar un riesgo esta vez, ya que los buenos tiempos pierden algo de brillo, dice Neha Khoda de BofA Securities.

Mientras la pérdida de apetito por el riesgo no sea total y solo sirva para distinguir a los ganadores de los perdedores, los préstamos se fortalecerán como una clase de activo, dijo Khoda.

La clave es si el mercado sufre un "retroceso menor" en el riesgo o algo mayor. Los recortes de riesgo severos pueden resultar en una pérdida repentina de financiamiento y causar daños irreversibles a los modelos de negocios que precipitan un ciclo de incumplimiento, dice.

La mayoría de los ciclos de incumplimiento en las finanzas apalancadas ocurren al unísono con las recesiones económicas, pero Khoda dice que, en ocasiones, los mercados crediticios han prevalecido sin un apoyo macroeconómico más amplio. Sin duda, hablar de recesión es prematuro, en su opinión.