"La renta fija no ha reaccionado desfavorablemente al incremento del IPC de noviembre"

Importante subida en el dato adelantado de IPC general de España referido al mes de noviembre, que se incrementa seis décimas hasta el 2,4%.

A pesar de esta importante vuelta, que rompe la senda de bajadas iniciada en junio, la cifra final ha resultado tan solo una décima por encima de la expectativa de mercado, evaluada en el 2,3%". En esencia, el incremento de precio de electricidad y combustibles ha sido el responsable de este notable repunte, ya previsto en buena medida como efecto base del año 2023. En ese sentido, la referencia subyacente se ha reducido una décima, hasta el 2,4%, por debajo del 2,6%, lo que probablemente refleja más fielmente la evolución real de los precios.

No es descartable que el IPC de cierre de diciembre suba algo más, en un mes tradicionalmente inflacionista, por el incremento de demanda de alimentos y determinados servicios. En todo caso, el mercado, particularmente la renta fija, no ha reaccionado desfavorablemente al dato de IPC de hoy. De cualquier manera, caben pocas que los inversores están más pendientes de lo que ocurre en EE.UU., en relación a la nueva presidencia de Donald Trump y sus efectos macroeconómicos sobre el crecimiento, que a los datos de precios, que se asumen como esencialmente embridados.