¿Está estallando la "burbuja" del mercado de bonos? Algunos analistas creen que sí
"El mercado de bonos sigue siendo el principal lugar a tener en cuenta por ahora", afirmaba recientemente el analista Justin Low. Proseguía:
Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. continúan subiendo:
- Rendimientos del Tesoro a 2 años +7.0 pb a 2.590%
- Rendimientos del Tesoro a 5 años +7.7 bps a 2.834%
- Rendimientos del Tesoro a 10 años +6,5 pb a 2,780%
- Rendimientos del Tesoro a 30 años +2.2 pb a 2.768%
La caída en el mercado de bonos continúa acelerándose, con los rendimientos del Tesoro subiendo a nuevos máximos anuales al comenzar la nueva semana. El sentimiento que está surgiendo en este momento es que la Fed va a seguir con las subidas de tipos y están convencidos de que pueden mantener una política más estricta hasta el próximo año.
Sigo siendo escéptico al respecto, pero como siempre con los políticos, sus puntos de vista solo cambiarán cuando el tiempo lo haya requerido. Tome todo el debate 'transitorio' por ejemplo. Y mira dónde estamos ahora.
Dicho esto, hay otra cosa a tener en cuenta con el movimiento en el mercado de bonos esta vez. El aspecto técnico merece una mayor consideración, ya que podríamos estar viendo señales de que esta "burbuja" quizás esté comenzando a estallar. El canal a largo plazo en los rendimientos de 10 años está bajo amenaza y más que los rendimientos están superando el promedio móvil de 200 meses: