¿Cuándo debería preocuparnos realmente el bono a 10 años de EE.UU.?

La subida de la rentabilidad del bono a 10 años de EE.UU. ha sido un importante motivo de preocupación para los inversores en los últimos meses. La superación de la cota del 3% desató una fuerte presión vendedora en la renta variable ya que por un lado hacía más atractivos los activos de renta fija, y por otro se incrementaba el coste de financiación de las compañías.

Recientes estudios sin embargo señalan que una rentabilidad del 10 años en el 3% o ligeramente superior no tendrá un efecto económico ni sobre los beneficios reseñables, por lo que en el medio plazo las acciones no deberían verse afectadas.

Ahora bien, los analistas de Goldman Sachs creen que la rentabilidad de la deuda estadounidense seguirá subiendo, y que a finales de 2018 veremos un 3,25% y a finales de 2019 el 3,6%.

Las proyecciones teóricas son aún más alcistas, y prevén un 10 años en el 4% como vemos en el gráfico adjunto. A esos niveles es posible que la tendencia bajista de las bolsas se asiente definitivamente.

Mucha atención a este hecho.