Bonos: “Semana de reflexión, con cierto soporte en el empleo”

Semana previa a las elecciones americanas (5 de noviembre), con el conflicto Israel-Irán como telón de fondo. Trump va recuperando terreno en las encuestas y su programa es más deifitario e inflacionista, lo que podría llevar a un repunte adicional en TIR de bonos americanos.

Si bien el T-Note podría encontrar soporte en:

(i) datos de empleo que se prevén malos;

(ii) PCE moderando una décima hasta +2,1% en septiembre; y

(iii) crecimiento estable en el 3% en 3T.

En Europa, las TIRes intentarán consolidar niveles, con datos mixtos. Débil crecimiento de la Eurozona, lastrado por Alemania, que podría entrar en recesión técnica, mientras que la inflación podría repuntar (+1,9% estimado vs +1,7%), como ya había avisado el BCE. Atención a Francia, dado que el 29 de octubre se vota la parte de ingresos de los presupuestos. Rango (semanal) estimado T-Note: 4,30%/4,20%. Rango (semanal) estimado TIR del Bund: 2,30%/2,20%.