Bonos: "Rally en bonos core, volatilidad en periferia"

La TIR de los bonos core europeos roza nuevos mínimos tras el anuncio de nuevos aranceles a China por parte de EE.UU. y la caída del Yuan chino hasta el nivel psicológico de ~7,06/$. Las curvas se aplanan a ambos lados del Atlántico gracias al buen comportamiento de los tramos más largos (≥10 A).

En Alemania, la TIR se sitúa en terreno negativo hasta el 30 A y el Treasury a 10 A en EE.UU. vuelve a niveles no vistos desde 2016 (~1,72%). Las primas de riesgo periféricas repuntan por la política italiana y el crédito se queda rezagado.

Esta semana, la atención se centra en el flujo de noticias procedente del frente comercial y en los datos de Inflación en Alemania (martes) y EE.UU. (miércoles). Los bonos core continuarán soportados hasta la celebración del Jackson Hole en EE.UU (22/24 de agosto).

Rango (semanal) estimado TIR del Bund: -0,60%/-0,52%.