Bonos: "Niveles actuales razonables. Semana lateral."

Las TIR de los bonos parecen estar bien soportadas en los niveles actuales tras los repuntes vividos desde principio de año. Derivado, entre otros, del reajuste producido en las expectativas de bajadas por parte de los bancos centrales.

Para la semana, las claves son: la reunión de tipos del BCE (J), la comparecencia de Powell en el Congreso (X) y Senado (J) y Empleo EE.UU. (V). El BCE mantendrá los tipos. Lo importante será el mensaje, aunque lo previsible es esperar pocas novedades. Las intervenciones de Powell son más bien políticas, aunque podría dar algo de visibilidad en cuanto a tipos. Impacto más bien limitado.

El Empleo seguramente sorprenderá a mejor ¿Payrolls >200k? que podría penalizar algo las TIR. Sin embargo, los niveles actuales parecen razonables y la tendencia de la semana debería ser más bien lateral. Rango (semanal) estimado T-Note: 4,15%/4,30%. Rango (semanal) estimado TIR del Bund: 2,35%/2,45%.