Bonos: "Consolidar niveles. Foco en el IPC americano"

El tono hawkish/duro por parte de los bancos centrales permanece. Con ello, consiguen, como perseguían, retrasar las expectativas de recortes de tipos. Va calando el mensaje de que las políticas monetarias se mantendrán restrictivas ante las tensiones del mercado laboral y una economía relativamente resistente.

En este contexto, las rentabilidades de los principales bonos de referencia se sitúan prácticamente en niveles máximos de los últimos tres meses. Esta semana el foco se centra en el IPC americano y, en particular, en la lectura Subyacente. Una sorpresa a la baja podría dar cierto respiro antes de afrontar un final de mes con las reuniones de los principales bancos centrales. El mercado ya descuenta subidas de tipos por parte de la Fed y el BCE. Por tanto, la capacidad de sorpresa es menor y dichas subidas ya están en precio.

Rango (semanal) estimado T-Note: 4,0%/4,15%. Rango (semanal) estimado TIR del Bund: 2,55%/2,70%.