Bonos: "Al compás de la Inflación"

La TIR del T-Note a 10 A ronda el nivel psicológico del 3,50% (vs 3,85% en dic. 2022) con el Bund alemán en 2,10% (vs 2,55% en dic.) porque la Inflación americana resta presión a la Fed ¿+25 pb en febr.? El IPC de EE.UU., sube +6,5% en dic. (vs +7,1% ant.) con la Subyacente en +5,7% (vs +6,0% ant.), por eso los bonos ignoran el tono hawkish/duro de los bancos centrales en una semana intensa en el primario.

En EE.UU., Daly (San Francisco), Bostic (Atlanta)… mantienen el mantra de tipos más altos durante 2023 (5,1% vs 4,25%/4,50% actual), pero la macro pesa más en la toma de decisiones. En la UEM, Schnabel/BCE aboga por encarecer considerablemente las condiciones de financiación para frenar la Inflación ¿tipos al 3,0% en 1S 2023? Eso parece.

Rango (semanal) estimado T-Note: 3,40%/3,55%. Rango (semanal) estimado TIR del Bund: 2,05%/2,20%