VISCOFAN: Subimos recomendación a Comprar desde Vender. Estos son los motivos.
Bankinter
Subimos nuestra recomendación a Comprar desde Vender mejorando el Precio Objetivo hasta 66,5€ (vs 64,1€ anterior). Las buenas cifras 3T 2024 nos llevan a revisar al alza nuestra previsión en márgenes. Principalmente en 2025 donde proyectamos un escenario más benigno respecto a la última nota publicada.
Los últimos resultados muestran, entre otros, un elevado apalancamiento operativo, el fin del proceso de reducción de existencias y la fortaleza del modelo de negocio a nivel mundial.
Mantenemos así nuestra opinión positiva sobre la Compañía como venimos comentando en las notas anteriores porque: (i) genera Flujo de Caja Libre de manera estable y recurrente, (ii) las perspectivas 2025 son favorables y (iii) la remuneración al accionista es suficiente (Rent. Dividendo 2025e ~3,8%) y no descartamos una mejora sustancial de la misma en el medio plazo.