UNICREDIT: ¿Por qué está entre los valores preferidos de Bankinter para la última parte del año?

Mantenemos nuestra apuesta estratégica por Unicredit que acumula una subida de +59,0% YTD porque:

(1) los fundamentales son sólidos (capital y liquidez)

(2) el coste del riesgo ronda mínimos históricos (buena calidad crediticia )

(3) la rentabilidad/RoTE es elevada (~20%) y se sitúa entre las mejores de la banca europea y

(4) la rentabilidad para el accionistas es interesante >10,0% (dividendos y recompra de acciones) y los múltiplos de valoración atractivos (P/VC ~1,1x)