Un ejecutivo de Blackstone revela cómo ganar dinero invirtiendo en India y el error que hay que evitar
Actualizado : 09:49
La historia de crecimiento económico de la India es sorprendente, pero la cuestión de dónde deberían invertir su dinero los inversores no siempre es sencilla, y un ejecutivo de Blackstone destacó un error común.
Según el Ministerio de Finanzas de la India, se espera que en 2027 se convierta en la tercera economía más grande del mundo. El mercado de valores del país también ha estado en el centro de atención este año, superando a Hong Kong para convertirse en el cuarto más grande a nivel mundial en términos del valor total de las empresas que cotizan en bolsa. Los índices de referencia de la India han alcanzado máximos históricos sucesivos a lo largo del año: los índices Nifty 50 y BSE Sensex han subido casi un 20% y un 17,5% en lo que va de año.
Sin embargo, centrarse demasiado en la historia macro puede ser peligroso para los inversores, según el director de Blackstone Private Equity en Asia, Amit Dixit.
“La marea creciente no levanta todos los barcos. Creo que uno va a la India por lo macro, todo el mundo lo sabe”, dijo Dixit en la reciente Cumbre de Asia del Instituto Milken en Singapur. “Pero si uno invierte sólo en base a esa tesis, le patean la cabeza. La forma de ganar dinero es con las microempresas. Uno tiene que poseer ciertas microempresas”.
En declaraciones a CNBC al margen de la conferencia, Dixit dijo que ve potencial en los sectores de tecnología, consumo, atención médica y servicios financieros no regulados.
Si bien la lista de empresas en las que Blackstone invierte en India es extensa, destacó a la firma de servicios de tecnología de la información Mphasis., Empresa de gestión de servicios TI R Systemsy el fabricante de componentes automotrices Sona Comstar .
“No es un lugar fácil para hacer negocios”
Blackstone comenzó a invertir en empresas y activos indios hace 19 años, pero Dixit dijo que sus primeros cinco años fueron un “comienzo difícil”.
“Incluso ahora, no es un lugar fácil para hacer negocios para los extranjeros”, dijo.
Los inversores extranjeros no pueden comprar acciones directamente a través de plataformas de negociación en línea , aunque pueden invertir en el mercado indio a través de fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETF). Además, los American Depositary Receipts (ADR) y los Global Depositary Receipts (GDR) permiten a los inversores internacionales acceder a acciones extranjeras a través de sus bolsas de valores locales.
Dixit recomendó una estrategia de barras , en particular para los directores de inversiones que buscan invertir en el país. Esto implica tener una sobreponderación en dos activos claramente diferentes (normalmente de alto riesgo y de bajo riesgo) para protegerse de la incertidumbre.
“Creo que, en cualquier extremo del espectro, puedes ganar mucho dinero como inversor”, dijo.
Manraj Sekhon, director de inversiones de Templeton Global Investments, comparte el optimismo de Dixit sobre el crecimiento de la India dada una variedad de factores: el giro del país hacia la manufactura, un impulso a la digitalización que facilita transacciones comerciales y comerciales más sencillas y una clase media en ascenso.
Sekhon también se refirió a la historia de crecimiento secular del país y al hecho de que los inversores están dispuestos a pagar una prima por la falta de correlación con las variables globales que afectan a la mayoría de los mercados. Destacó que, a medida que las tasas de crecimiento se desaceleran en todo el mundo, el caso de la India es el opuesto.
“En términos de valoración, creo que seguirá cotizando con una prima. Y si observamos lo que está sucediendo en el terreno y en otros lugares, probablemente merezcamos ese trato”, dijo el director de inversiones durante una sesión de panel en la Cumbre Milken Asia.
“Si nos fijamos en los últimos 10 años, si hubieras seguido invirtiendo en acciones de la India, habrías ganado alrededor del 150%... [Pero] si te hubieras perdido los 10 mejores días de esos 10 años, tu rendimiento bajará al 50%”, dijo Sekhon.
También instó a tener cautela porque el crecimiento estratosférico de la India podría no continuar; es el resultado de una confluencia de factores que ya se han estado desarrollando “durante un par de décadas”.
“Como participantes del mercado, también tenemos que ser cautelosos con eso, porque probablemente sea la clase de activo más favorecida universalmente en los mercados de valores hoy en día, junto quizás con algunas empresas tecnológicas estadounidenses, pero ha sucedido durante un período de tiempo”, agregó.