UBS acaba de reducir sus estimaciones de ganancias y aumentó su objetivo S&P 500
Actualizado : 20:00
El martes, UBS emitió un comunicado inusual, reduciendo las estimaciones de crecimiento de las ganancias y al mismo tiempo elevando su objetivo del índice S&P 500 para este año y el próximo.
UBS ahora espera que el S&P 500 termine el año en 5.850, frente a los 5.600 anteriores, y cierre 2025 en 6.400, frente a los 6.000 anteriores, que alcanzó un nuevo récord de cierre de 5.860 el lunes, ha ganado un 23% este año.
Los nuevos objetivos llegan incluso en un momento en que UBS se ha vuelto un poco menos optimista sobre las ganancias de las empresas del S&P 500 de lo que era anteriormente. Ahora espera que las ganancias de este año alcancen los 240 dólares por acción, una reducción de 5 dólares, y que las ganancias del próximo año alcancen los 257 dólares, una reducción de 3 dólares. La previsión de ganancias por acción para 2025 en particular es mucho más baja que la de otras firmas de Wall Street, donde el consenso es de 275 dólares.
Eso significa, lógicamente, que UBS espera que el mercado asigne un múltiplo mayor a los beneficios que producen las empresas. “Las valoraciones suelen aumentar cuando la Fed recorta en entornos no recesivos”, afirman los estrategas dirigidos por Jonathan Golub. “A pesar de las elevadas valoraciones, esperamos que el PER suba medio punto porcentual”. Esperan que la relación precio-beneficio mejore de 22,8 a finales de 2024 a 23,3 a finales de 2025.
Los nuevos objetivos de UBS acercan al banco, pero no lo sitúan en lo más alto de Wall Street. BMO Capital Markets tiene el objetivo más alto del S&P 500 para este año, 6.100, y Barclays tiene el objetivo más alto para el año próximo, 6.500.