Tres ideas de inversión sorprendentes para considerar ahora según Fidelity
Actualizado : 11:42
Se requiere alerta y pensamiento ágil. Denise Chisholm, directora de estrategia de mercado cuantitativa en Fidelity, dice que los inversores deben tener cuidado de confiar demasiado en sus instintos, por lo que analiza la historia del mercado para descubrir patrones y probabilidades que puedan ayudar a informar la perspectiva actual.
Y Chisholm ha presentado lo que, según ella, son tres ideas de inversión sorprendentes para considerar ahora.
Primero, las acciones tecnológicas y por qué el repunte actual podría tener poder de permanencia. El índice S&P Technology Select Sector a fines de este mes había ganado un 40% en lo que va del año, pero este aumento se produjo cuando las ganancias del sector disminuyeron en los 12 meses hasta mayo, señala.
Chisholm analizó otros períodos en los que la tecnología tuvo un rendimiento superior incluso cuando las ganancias del sector cayeron y descubrió que históricamente el mercado ha sido bueno para anticipar repuntes de ganancias para la tecnología.
“De hecho, después de períodos de 12 meses en los que las ganancias tecnológicas cayeron pero las acciones tecnológicas obtuvieron mejores resultados, las ganancias del sector luego aumentaron más del doble durante los siguientes 12 meses en promedio, según datos que se remontan a 1962. Y las acciones superaron el amplio mercado en un promedio de 7 puntos porcentuales durante esos períodos”, dice Chisholm.
“El desempeño pasado nunca es garantía de resultados futuros. Pero si las acciones tecnológicas han estado aumentando en previsión de una recuperación de las ganancias, entonces es posible que este repunte tecnológico tenga espacio para ejecutarse”, agrega.
A continuación, acciones de consumo discrecional. Aunque se puede esperar que los proveedores de bienes no esenciales tengan dificultades durante una recesión económica, Chisholm ve tres razones para ser optimista.
El sector se ve barato, con su relación precio-valor contable en relación con la del mercado más amplio en el 25% inferior de su rango histórico, tan bajo como lo estuvo durante la pandemia en 2020. “Después de cotizar a niveles similares en el En el pasado, el sector ha superado al mercado en un promedio de 4 puntos porcentuales durante los siguientes 12 meses”, dice Chisholm.
La caída de la inflación permite a los hogares gastar más en bienes y servicios no esenciales. El sector de consumo discrecional superó al mercado el 70 % de las veces al considerar períodos móviles de 12 meses cuando la inflación se estaba enfriando.
Además, la estrechez actual de los préstamos bancarios (la disposición a prestar del sector esta primavera llegó al 10% inferior de su rango desde mediados de la década de 1960) puede parecer mala para el consumo discrecional, pero históricamente ha servido como un indicador contrario.
“Cuando la disposición de los bancos a prestar llegó al 10% inferior de su rango en el pasado, el consumo discrecional superó al mercado más del 75 % de las veces durante los siguientes 12 meses, las mejores probabilidades de cualquier sector”, dice Chisholm.
Finalmente, está el sector industrial, donde la configuración es similar a la del consumo discrecional. En el segundo trimestre, la relación precio-valor contable de los industriales cayó al 25% más bajo de su rango histórico. “Después de las valoraciones relativas del cuartil inferior históricamente, el sector superó al mercado durante los siguientes 12 meses más del 70% del tiempo”, dice Chisholm.
Además, el último índice de nuevos pedidos de fabricación del Institute for Supply Management cayó al 5% más bajo de su rango histórico desde 1962. Eso hace que sea más fácil superar las expectativas, e históricamente la caída del índice a tales niveles también dejó a los industriales con más de 70 % de probabilidad de vencer al mercado en los próximos 12 meses.
“Sin duda, no hay escasez de vientos en contra económicos, y el desempeño pasado no es garantía de resultados futuros. Pero mi investigación sugiere razones para mantener una actitud positiva en el mercado de valores, y especialmente en los sectores de tecnología, consumo discrecional e industrial”, concluye Chisholm.