¿Por qué es momento de empezar a posicionarse en Indonesia?

La reunión del G 20 de esta semana tuvo lugar en Indonesia, el país más importante que la gente suele pasar por alto. La última vez que su economía y su política estuvieron en el centro de atención mundial fue durante el caos de la década de 1990, cuando un sistema de capitalismo de compinches se derrumbó en medio de la crisis financiera asiática, lo que provocó la caída de la dictadura de 32 años de Suharto.

Un cuarto de siglo después, Indonesia vuelve a ser importante. Es el estado de mayoría musulmana más grande del mundo, la tercera democracia más grande y el cuarto país más poblado. Con 276 millones de personas repartidas en miles de islas que se extienden desde el Océano Índico hasta el Pacífico, está atrapada en la contienda estratégica entre Estados Unidos y China. Y al igual que India y otros mercados emergentes, se está adaptando a un nuevo orden mundial en el que la globalización y la supremacía occidental están en retirada.

Indonesia es el sexto mercado emergente más grande por PIB. El cuarto más poblado.

Durante el próximo cuarto de siglo, la influencia del país podría aumentar espectacularmente. La economía es una de las razones. Indonesia es el sexto mercado emergente más grande por pib , y en la última década ha crecido más rápido que cualquier otra economía de más de $ 1 billón excepto China e India. Una fuente de dinamismo son los servicios digitales, que están ayudando a crear un mercado de consumo más integrado, con más de 100 millones de personas gastando colectivamente 80.000 millones de dólares al año en todo, desde pagos electrónicos hasta aplicaciones para transporte bajo demanda.

Otro catalizador económico es específico de Indonesia. Con una quinta parte de las reservas mundiales de níquel, utilizado en baterías, el país es un eslabón vital en las cadenas de suministro de vehículos eléctricos ( ev ). A medida que Occidente, China e India aumentan los subsidios para atraer inversiones en vehículos eléctricos en el país, Indonesia ha visto una oportunidad. En lugar de pretender ser la Arabia Saudita de la era del metal verde, está siguiendo una política de “descendente”, prohibiendo la exportación de materias primas para obligar a las empresas globales a construir fábricas en Indonesia. Esto no es ortodoxo, pero hasta ahora se han asegurado más de $ 20 mil millones de inversión . Las centrales eléctricas de carbón se están retirando antes de tiempo, lo que empuja a estas nuevas industrias a funcionar con energía limpia.

La segunda razón de las sólidas perspectivas de Indonesia es que ha encontrado una manera de combinar la democracia con la reforma económica. Como reflejo de los traumas de la década de 1990, se ha desarrollado un sistema político imperfecto pero pluralista que enfatiza el compromiso y la armonía social. Joko Widodo , el presidente engañosamente relajado desde 2014, gobierna a través de una coalición en expansión que ha cooptado a muchos de sus oponentes. Se podría pensar que esto daría lugar a políticas de mínimo común denominador. Pero las finanzas públicas están estrictamente administradas. Las mejoras incrementales incluyen nueva infraestructura, la limpieza de las empresas estatales y cierta modernización de las leyes educativas y laborales. La corrupción es un problema, pero la economía está más abierta que hace diez años.

La razón final de la creciente influencia de Indonesia es la geopolítica. Su ubicación, tamaño y recursos lo convierten en un teatro clave en la contienda de las superpotencias. Como reflejo de una tradición de no alineación que se remonta a la década de 1950, quiere ser neutral. Solicita capital de ambos lados de la división y es un escenario en el que las empresas digitales y los inversores chinos y estadounidenses compiten directamente. En baterías catl, el campeón chino, está invirtiendo en un proyecto de 6.000 millones de dólares, pero Jokowi, como se conoce al presidente, también está cortejando a Tesla. En la diplomacia ha buscado ser un convocante y pacificador. Indonesia ha criticado las sanciones occidentales a Rusia. Jokowi puede ser la única persona que se reunió con los presidentes Joe Biden, Xi Jinping, Vladimir Putin y Volodymyr Zelensky este año.

Si Indonesia se mantiene en este camino durante la próxima década, el país podría convertirse en una de las diez economías más grandes del mundo. Se mantendría bastante resistente a los impactos: su moneda ha superado a varios pares del mundo rico este año a pesar de la agitación financiera mundial. El nivel de vida aumentaría: solo el 4 % de las personas vive ahora con 2,15 dólares al día o menos, tres cuartas partes menos que en 2012. Aunque es poco probable que Indonesia se convierta en un milagro manufacturero al estilo chino, surgiría una gran clase media.

Inevitablemente, hay peligros. Uno es la sucesión. El último mandato de Jokowi termina en 2024 y no tiene un sucesor obvio. Algunos partidarios quieren que altere la constitución para permanecer en el poder . La sucesión podría convertirse en una competencia para atraer a los votantes devotos al adoptar políticas musulmanas chovinistas. Alternativamente, las figuras empresariales y los clanes políticos que forman parte de la coalición de Jokowi podrían ganar el poder y liderar un retroceso hacia el gobierno oligárquico. Ha construido muchas carreteras y aeropuertos, pero Jokowi no ha fortalecido las instituciones que pueden garantizar la continuidad después de que haya dejado el cargo.

El proteccionismo es otro riesgo. El país tiene una larga historia de nacionalismo de recursos espinosos. El downstreaming puede funcionar en el níquel, en el que Indonesia tiene poder de mercado, pero resulta contraproducente en otras industrias. Indonesia aún tiene que atraer la cadena de suministro de Apple a medida que se traslada de China a otras partes de Asia, en parte porque su mercado laboral aún es demasiado rígido. Si Indonesia presiona demasiado, todas las empresas intentarán encontrar sustitutos para sus metales verdes.

Por cada dólar que EE.UU. ha invertido en Indonesia desde 2020, las empresas chinas han desplegado casi cuatro.

El mayor peligro es que la geopolítica haga que Indonesia tropiece. Incluso en su camino actual, podría entrar en la órbita de China. Por cada dólar que las empresas estadounidenses han invertido en Indonesia desde 2020, las empresas chinas han desplegado casi cuatro. Si las tensiones aumentaran, los costos serían altos. Una guerra por Taiwán podría bloquear las rutas marítimas de las que depende Indonesia, mientras que las sanciones occidentales podrían afectar a las empresas chinas de las que depende Indonesia. Biden y Xi se burlan de la diplomacia de Jokowi, pero hasta ahora los países no alineados del mundo, incluida la mayoría de los miembros del grupo del sudeste asiático de la ASEAN, son demasiado difusos para tener mucha influencia en las superpotencias .

Crecer en un mundo de suma cero

India e Indonesia son las estrellas brillantes de Asia. Ambos deben satisfacer a los electorados en casa y encontrar una manera de crecer, incluso cuando la globalización está en retroceso. India está optando por un desarrollo liderado por la tecnología y la fabricación, impulsado por subsidios, políticas chovinistas y desvinculación de China. Indonesia depende de los recursos, el proteccionismo quirúrgico, la política de grandes carpas y la neutralidad. Ambas son apuestas gigantes. Las superpotencias estarán observando de cerca, al igual que muchos otros países que quieren enriquecerse pero prefieren no tomar partido. Si tiene éxito, Indonesia mejorará la vida de 250 millones de personas y estimulará un mundo hambriento de crecimiento. Incluso podría alterar el equilibrio global de poder.

The Economist.