OHLA: Posible venta del Centro Canalejas por 800€ millones...¿precio demasiado optimista?

Los analistas del Banco Sabadell creen que la posible venta del Centro Canalejas de OHLA por valor de 800 millones de euros es "a priori excesivamente optimista". Esta operación, que ha publicado El Confidencial, se le habría encargado al Banco Santander. ¿Pero por qué es tan optimista? Veamos:

"De confirmarse la operación, a OHLA le corresponderían 400 millones de euros (50% propiedad) (~1,5x capitalización; 77% deuda bruta), muy por encima de los 128 millones de euros a los que valoramos su participación, en línea con su valor neto contable (VNC)", afirma el Banco Sabadell.

Respecto a la oferta del sector servicios de OHLA por 80 millones de euros, el Sabadell afirma: "La operación estaría muy en línea con nuestra valoración de la división (77 millones de euros; 4,5x EV/EBITDAe)".

Estas dos operaciones serían necesarias para la refinanciación de sus bonos de 415 millones de euros que es aproximadamente el 80% de la deuda.

"Una operación que debe acometer lo antes posible dado que los intereses que paga han comenzado a crecer progresivamente desde el 6,6% actual hasta el 9,75% a partir de octubre de 2023", afirman.