Meliá: "Mantenemos recomendación de Comprar"

Prevemos demanda fuerte con márgenes estables, en niveles próximos a los de 2019, a pesar de la desaceleración económica global. El mayor apetito por el turismo tras el paso del virus se ha convertido en algo más estructural de lo previsto inicialmente.

Además, cabe recordar que cerca del 30% de los ingresos viene de cliente norteamericano, donde economía, mercado laboral y consumo se muestran más sólidos. Desde un punto de vista financiero, Meliá tiene capacidad para atender vencimientos de deuda, al menos hasta 2024. Además, podría vender activos o hipotecarlos, por lo que otorgamos baja probabilidad a una ampliación de capital.

Revisamos al alza estimaciones y precio objetivo +6% hasta 6,57€/acción, que implica un potencial de revalorización del 12%. Mantenemos recomendación de Comprar.