"Mantenemos Mapfre en las carteras de 10 y 20 valores"

Mantenemos Mapfre en las carteras de 10 y 20 valores tras un buen mes de agosto. Esta recomendación se apoya en los siguientes argumentos:

(i) la diversificación del negocio (ramos y geografías) le aporta recurrencia en resultados, (ii) estimamos una mejora progresiva de márgenes (ratio combinado) acompañada por una mejora del resultado financiero, (iii) el nivel de Solvencia es cómodo, lo que le permite ofrecer una (iv) rentabilidad por dividendo atractivo (>7% 2024e), la cual consideramos sostenible en el tiempo.