Mantenemos Ferrovial a nuestra cartera modelo de 5 valores españoles.

Mantenemos Ferrovial a nuestra cartera modelo de 5 valores españoles. Debería ser una de las principales beneficiarias en el mercado español tras la victoria de Trump, por su elevada exposición a Norteamérica (más del 80% de la valoración).

Trump propone "a priori" políticas fiscales expansivas y mayor proteccionismo, que deberían derivar en más crecimiento, pero también más inflación y menos bajadas de tipos en EE.UU.

Principales consecuencias para Ferrovial:

• Mayor crecimiento debería traducirse en mayor demanda para sus activos de infraestructuras.

• Más inflación implica mayor incremento de tarifas, ya sea de forma directa o indirecta.

• La apreciación del dólar debería llevar a una mayor revalorización de sus activos.

• Menores rebajas de tipos de interés deberían tener impacto negativo, aunque moderado, ya que Ferrovial tiene posición de caja neta en la matriz, que estimamos debería ser cercana a los 1.000M€ a diciembre de 2025.

Recomendación comprar precio objetivo 39,50 euros por acción.