Los bancos europeos son “más seguros, más fuertes y más baratos” que los estadounidenses.
Los bancos europeos se ven más fuertes y atractivos que sus contrapartes estadounidenses en muchas métricas, según funcionarios y analistas que hablaron en la conferencia del Instituto de Finanzas Internacionales en Bruselas esta semana, quienes agregaron que aún se necesita regulación y colaboración para impulsar el crecimiento en la región.
El banco más grande de EE.UU. vale lo que valen los nueve o 10 principales bancos europeos debido a un crecimiento más débil y una menor rentabilidad desde la crisis financiera de 2008, dijo a CNBC Ana Botín, presidenta ejecutiva del Grupo Santander de España, en el evento del martes.
Sin embargo, los principales bancos europeos tienen mejores niveles de swaps de incumplimiento crediticio, una forma de seguro para los bonistas de una empresa frente al impago, “lo que hace que los inversores de renta fija piensen que el riesgo de nuestra deuda es menor que el de los mejores bancos de EE.UU.”, Botín agregó.
La reciente volatilidad que condujo a la venta de Credit Suissea UBS no era evidencia de una crisis bancaria sistémica, dijo, sino problemas de mala gestión y liquidez en bancos específicos.
“Estamos en una posición muy sólida en términos de capital, supervisión de liquidez, protección de los datos de nuestros clientes. Pero también necesitamos un poco más de capacidad para respaldar el crecimiento y poder ser más rentables”, dijo.
“Lo que necesitamos es un replanteamiento fundamental de lo que queremos que sean los bancos en la nueva economía en un mundo que necesita crecimiento. Y encontrar ese equilibrio es realmente importante entre ser prudentes, no estamos diciendo que debamos dar marcha atrás en eso , sino también poder financiar el crecimiento”, continuó Botín, y agregó que este sería un tema clave en la conferencia del IIF.
Los bancos europeos son “más seguros, más fuertes y más baratos” que los estadounidenses, dijo Davide Serra, director ejecutivo de Algebris Investments, quien destacó el mayor índice de liquidez de los bancos europeos, alrededor del 160%, frente al 120% en los EE. UU.
“En cierto modo, los bancos en los EE.UU. han estado optimizando más su base de depósitos. Y ahora, con la Fed [Reserva Federal] manteniendo tasas de interés más altas, la gente solo quiere que le paguen por sus depósitos. Así que tienen opciones con los mercados monetarios, o con el movimiento de efectivo”, dijo.
Se espera un proceso de consolidación en el sector bancario estadounidense.
“Al mismo tiempo, en los EE.UU., a la gente se le recuerda que, ya sabes, no todos los bancos nacen iguales. Y solo porque tienes un letrero llamado banco, no eres tan seguro, como sabes, JP Morgan o Morgan Stanley”.
Eso conducirá a una mayor consolidación en los EE.UU., dijo, luego de la serie de colapsos de bancos regionales este año, y los bancos se consideran seguros beneficiándose.
“En general, creo que la oportunidad es clara. Para los bancos fuertes en Europa y en los EE.UU., con Europa mucho, mucho más atractiva, ha habido cero salida de depósitos, cero emisiones... Y por lo tanto, para ser honesto, después de 10 años de reestructuración, creo que Europa es el lugar para estar”.
José Manuel Campa, presidente de la Autoridad Bancaria Europea, señaló las bajas valoraciones de los bancos europeos, pero dijo que habían mejorado en medio de la turbulencia del sector más amplio y a medida que las tasas de interés más altas impulsan sus rendimientos.
“Creo que a medida que aumentan las tasas de interés, si [los bancos europeos] continúan mostrando que su modelo de negocios es sostenible, también deberíamos ver mejoras a mediano plazo en esas valoraciones”, dijo.
Para Campa, cualquier consolidación adicional en la banca europea debe tener que ver con la creación de mejores bancos y “avanzar en el fomento de un mercado único más integrado en la Unión Europea para que podamos tener una banca transfronteriza y servicios más eficientes para los clientes europeos”.
La UE tiene un plan largamente retrasado para desarrollar aún más su unión bancaria, un conjunto de leyes introducidas en 2014 para fortalecer los bancos, para crear un sistema común en el seguro de depósitos y otras áreas. También están en curso conversaciones sobre una Unión de Mercados de Capitales .
Tanto Botín como Campa dijeron que impulsar estas complicadas negociaciones era importante para el futuro del sector, y Botín dijo que podrían ayudar a impulsar el crecimiento europeo.
“Hay una cosa que podríamos hacer en Europa para tener un mayor crecimiento, que es la titulización”, dijo.
La creación de nuevas normas sobre titulización, la creación de valores negociables a partir de un grupo de activos, que sigue siendo un tema controvertido tras la crisis de las hipotecas de alto riesgo, es clave para la Unión de Mercados de Capitales propuesta por la UE.
“El mercado de titulizaciones en Europa tiene un 6% del tamaño del mercado estadounidense. Los bancos ya no son los mejores tenedores de crédito”, dijo Botín.
“En muchos casos, podemos originar, podemos ayudar a nuestros clientes a obtener ese capital y luego colocarlo con otros fondos y otras partes que sean mejores titulares. Así que hay una serie de cosas en torno a la Unión de Mercados de Capitales, por ejemplo, que podrían moverse más rápido y ayudar a un mayor crecimiento”, dijo Botín.