GRIFOLS: Barclays rebaja su precio objetivo de forma sensible, aunque sigue siendo "positivo"

Los analistas de Barclays han rebajado el precio objetivo de Grifols a 13 euros desde los 18 euros anteriores. Mantienen la recomendación de "sobreponderar".

Aún así Barclays sigue siendo positivo con la compañía: "Hemos actualizado nuestro modelo de resultados tras las recientes turbulencias. La recuperación de Grifols sigue intacta, aunque la magnitud de la recuperación necesaria es mayor de lo que habíamos anticipado".

"El año 2024 ha afectado la confianza de los inversores en Grifols, llevando las acciones a mínimos históricos (6,36 euros). Esto fue desencadenado inicialmente por la publicación de un informe de venta corta cuestionando la contabilidad de Grifols, posteriormente ratificado por la CNMV, así como su capacidad para cubrir su deuda. Además, la comunicación deficiente de la administración sobre los costes de capex comprometidos y la capacidad para generar FCF (flujo de caja libre) orgánico post-Covid han exacerbado la situación", explica Barclays.

"El próximo catalizador clave para las acciones es completar la desinversión de SRAAS, esperada en primer semestre de 2024, mientras esperamos las aprobaciones regulatorias finales de Arabia Saudí, Vietnam y China. Aunque mantenemos la confianza en que un equipo de gestión adecuadamente incentivado puede generar retornos significativos para los accionistas al realizar márgenes y eficiencias mejoradas, la pregunta clave pendiente es si Grifols puede generar un FCF orgánico significativo para pagar su deuda a partir del año fiscal 2025, sin depender de más desinversiones".