Ferrovial: Recomendamos comprar, aunque rebajamos el precio objetivo

Los activos concesionales de Ferrovial tienen capacidad de crecimiento en tráficos y tarifas, generando cierta protección frente a la inflación. También se ve beneficiada por la apreciación del dólar, al estar el 80% de sus activos en Norteamérica. Esto, unido a una sólida posición financiera, con caja neta en la matriz, nos lleva a mantener recomendación de Comprar.

Ofrece un potencial de revalorización próximo al +15% con respecto a nuestro precio objetivo, a pesar de haberlo rebajado -10% hasta 26,9€/acción, a consecuencia del fuerte repunte de rentabilidad en bonos soberanos. Asumimos que la TIR del T-Note se mantendrá por encima del 4% hasta diciembre de 2023. Además, la rotación de activos seguirá actuando como catalizador.